财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zh2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022ǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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