看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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