为(wèi)了(le)让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文(wén)化(huà)传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券账户(hù)并联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成(chéng)的操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采(cǎi)取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的(de)合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人(rén)不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认(rèn)定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具(jù)有事实和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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