自4月(yuè)下旬高点回(huí)调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，场内资金在(zài)科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置(zhì)的(de)工具(jù)性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随(suí)着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追(zh蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁uī)逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时(shí)间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入(rù)也均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场内资金持(chí)续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至目(mù)前的(de)606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算机等科创(chuàng)板的核心权(quán)重行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面随(suí)着半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点临(lín)近，业绩边际(jì)改(gǎi)善的(de)预期吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科(kē)创板的(de)核心(xīn)板块业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过去明(míng)显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁稳健，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一(yī)步(bù)分析(xī)指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一(yī)季(jì)度的(de)利(lì)润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力(lì)显(xiǎn)现。从未来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性价(jià)比较高，反映(yìng)出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依(yī)然(rán)较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年(nián)估值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公(gōng)司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类(lèi)追(zhuī)加列(liè)入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案(àn)在经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元。其中(zhōng)，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自2022年(nián)四季(jì)度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续下(xià)探之后，当前阶段或已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际(jì)龙(lóng)头会(huì)在下游(yóu)新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则(zé)会(huì)通(tōng)过降价进行库存去化(huà)。供(gōng)给与需(xū)求的错配使(shǐ)得存(cún)储行业具(jù)有较强的(de)周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回顾(gù)历史上存储芯(xīn)片的(de)周(zhōu)期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增(zēng)速(sù)为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机(jī)遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下(xià)游传导到上(shàng)游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望在今(jīn)年(nián)下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的(de)创新落地。预(yù)计半导体(tǐ)和消费电子大概(gài)率(蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁lǜ)在二季(jì)度(dù)及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投(tóu)资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正处于(yú)供(gōng)给(gěi)侧收缩(suō)匹配需(xū)求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链(liàn)库存的时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎(yíng)来库存加速(sù)出(chū)清(qīng)，营(yíng)收和利润迎来(lái)拐点。

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