财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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