大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报(bào)称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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