金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内(nèi)容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经济预期下修过程中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易(yì)的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着(zhe)资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比例配帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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