无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思

　　财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一(yī)波(bō)久违的反弹(dàn)，据上海钢联发布(bù)数据显示(shì)，4月28日(rì)电池级(jí)碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思(jià)报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始(shǐ)止跌企稳(wěn)四(sì)个交(jiāo)易日后价格(gé)连续两日上涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂(lǐ)矿股本周(zhōu)三(sān)表现强势，融捷股份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新(xīn)锂能一度(dù)涨超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和天齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反(fǎn)弹的原因(yīn)之一(yī)是(shì)上海车(chē)展(zhǎn)有望带动购车需(xū)求预期的提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树(shù)表示，上海车展将让消费者感受到汽车消费的火热，提(tí)升消(xiāo)费信心，也提振(zhèn)士气(qì)。国泰君安表(biǎo)示，此前车(chē)企(qǐ)大幅降(jiàng)价导致消费者对电动(dòng)车的观望心态有望(wàng)逐渐(jiàn)改善，市(shì)场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前磷酸(suān)铁锂电(diàn)池的价格已(yǐ)经逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略(lüè)上以企稳为主，不太(tài)可能(néng)进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受(shòu)多方因(yīn)素影响。有(yǒu)产业(yè)人士分析称，乐观来看(kàn)，国内动力电池(chí)厂商清库存工作或到5月完(wán)结，届时电池厂商库存水平有望逐(zhú)步恢复至健(jiàn)康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价(jià)格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近(jìn)日调查的情况看(kàn)，一些电池龙头企业5月份的(de)排产预计将环(huán)比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企业由于前期基数较低，环比(bǐ)增幅(fú)更是高(gāo)达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日的业(yè)绩(jì)说明会上表示(shì)，5月份(fèn)开始会(huì)全面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显的提升(shēng)。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为(wèi)，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性反弹还(hái)是底部反转，目前仍难以(yǐ)判断。“一方面需要观(guān)察下(xià)游库(kù)存状况，另(lìng)一方面还需要看终端(duān)需求是(shì)否真(zhēn)正回(huí)暖，”华南一家主(zhǔ)流锂(lǐ)盐厂商(shāng)内部人士此前对(duì)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示。该人(rén)士表示，电池厂(chǎng)商实际上从去年四季度开(kāi)始便启动大规模去库存(cún)举措，这一(yī)举措在一(yī)季度实际(jì)上已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后，相关(guān)电(diàn)池厂商提(tí)到(dào)，目前库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平(píng)，此(cǐ)前暂停的产线(xiàn)也已经逐渐复产。特别是(shì)针对(duì)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)库(kù)存，有业(yè)内(nèi)人士直言，相关库存(cún)基(jī)本出清，后续将根据公司规划，逐步(bù)进行补货(huò)。作为锂电产(chǎn)业的(de)风向标，宁德时(shí)代(dài)一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经退回到2022年第一季(jì)度的水平。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成(chéng)锂电产业走向的关键，随价格企稳以(yǐ)及库存水平恢复(fù)健康，将带动锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来(lái)锂盐价格(gé)走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲(bēi)观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半(bàn)年(nián)时间(jiān)跌去超过2/3，也(yě)引起了(le)市场热议(yì)。就在(zài)26日(rì)召开的中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业创新联盟2023年度(dù)大(dà)会(huì)上，中国汽(qì)车工业协会常务副(fù)会(huì)长付炳锋指出(chū)，国内动(dòng)力电池行业仍(réng)然存在(zài)一些问(wèn)题，包括(kuò)电(diàn)池产业链分工，价(jià)值链(liàn)分配问题。“原(yuán)材(cái)料短期(qī)大幅下降也不(bù)是(shì)正常的现象，”他直言。在他看来，原(yuán)材(cái)料(liào)适当(dāng)涨价是正常现象(xiàng)，行业(yè)要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证价值链的(de)合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不(bù)完全(quán)梳(shū)理(lǐ)，这(zhè)些业内人(rén)士和分析师(shī)近期(qī)对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并(bìng)阐述具(jù)体(tǐ)逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列(liè)的(de)数(shù)据验证锂电(diàn)产业(yè)拐点或(huò)已经(jīng)到来。分析人士指出，此前锂电(diàn)产业(yè)进入(rù)调整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在(zài)于(yú)下游(yóu)车(chē)市(shì)短期需求下滑，叠加中游扩产迅(xùn)速从(cóng)而在需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未(wèi)来增长空间。进(jìn)而导致，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)持续下跌，中(zhōng)游电池厂商(shāng)集体进入清库存阶段。从上游材料价格(gé)变化来看，近期碳酸锂价格率先实(shí)现反(fǎn)弹。更(gèng)值得注意的是，在(zài)锂电产业(yè)链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料价格也(yě)出现企稳(wěn)甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业(yè)拐点(diǎn)的另一关键指标，中游电池厂商的库(kù)存也已(yǐ)经逐步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平。据高(gāo)工锂(lǐ)电了解，目前中(zhōng)游电池厂(chǎng)商(shāng)库存水位回退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的生产线已经重启生(shēng)产(chǎn)。在采(cǎi)购(gòu)方面，电池(chí)厂商(shāng)和下(xià)游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽(qì)车市场表(biǎo)现上看，年(nián)初的市(shì)场(chǎng)恐慌情绪主要来自(zì)车市的需求腰斩。但从整体一季度(dù)新(xīn)能源汽(qì)车销(xiāo)量数(shù)据来(lái)看，其月(yuè)销量逐步攀(pān)升并且回(huí)暖(nuǎn)速(sù)度超过往年。随着二三(sān)季度到来，车市逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中(zhōng)上游的订单需(xū)求。加上5月份临近，企业(yè)重新(xīn)开启月度采购谈判，行业有望迎来需求(qiú)订(dìng)单(dān)的集中爆(bào)发(fā)。

　　后续碳酸锂价格(gé)可(kě)能会(huì)有回涨的空(kōng)间，但(dàn)幅度(dù)不可能太(tài)大，最多在10％左右(yòu)。业内人(rén)士表(biǎo)示，因为经历本轮碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)的暴涨暴跌(diē)，电池(chí)厂商对(duì)于碳酸锂真实的(de)供给情况更加(jiā)清(qīng)晰，市场(chǎng)预期回(huí)调下，电池厂商在(zài)价格(gé)谈(tán)判上会更加谨慎。同时电(diàn)池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将(jiāng)削弱上游(yóu)锂矿(kuàng)厂(chǎng)商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终端(duān)材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收(shōu)的(de)废旧电池(chí)的总(zǒng)量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯(sù)到(dào)上(shàng)游，电(diàn)池(chí)厂商都已完善(shàn)在锂矿(kuàng)端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿(yì)纬锂能(néng)的盐湖提(tí)锂项目(mù)均(jūn)进展顺利(lì)，将进一步释放碳酸锂(lǐ)供给(gěi)。经历过(guò)复(fù)杂(zá)的产(chǎn)业调整(zhěng)过程(chéng)之(zhī)后，整个锂电产(chǎn)业的运作模式正从(cóng)“大(dà)开大合(hé)”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下(xià)游(yóu)车企，产业链各个环节的(de)价格以及供需变(biàn)化(huà)也将(jiāng)变得(dé)更加(jiā)平(píng)衡且具有可(kě)预测(cè)性。

　　然(rán)而(ér)，亦有空方(fāng)则认(rèn)为(wèi)，当前上游库存水平(píng)依旧处(chù)于高位，虽然需求端稍有好转，但是并(bìng)不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不(bù)是一(yī)个下游获(huò)利(lì)、上(shàng)游承(chéng)压的简单(dān)故事

　　过去(qù)一段时间，碳酸(suān)锂和电池材料的价格下跌过(guò)快，但这(zhè)并(bìng)不为业内人士(shì)所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌(diē)至当前20万元(yuán)不到(dào)，价格(gé)跌(diē)去近7成，最直接受(shòu)到冲击的当属锂矿企业(yè)。根(gēn)据藏格矿业(yè)一季度数据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动(dòng)，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货(huò)价格，部分(fēn)锂矿(kuàng)企(qǐ)业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告，一季度(dù)营业(yè)收入7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利(lì)润环(huán)比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接(jiē)生(shēng)产(chǎn)、售卖碳酸(suān)锂的锂盐企业则命运分化，大(dà)公(gōng)司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格(gé)下降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场份额，行业将变(biàn)得更集中(zhōng)。这是2016年(nián)到2018年上(shàng)一轮锂(lǐ)价下降中发(fā)生过的(de)事。而同环节的(de)大量中小企业，尤其是(shì)最近(jìn)两(liǎng)年追高入局的新公司，则面临(lín)停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出(chū)了0.66个(gè)宁德时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人士表(biǎo)示，这(zhè)一轮(lún)价(jià)格下(xià)降长期利好中国最大(dà)的两个(gè)锂(lǐ)盐(yán)供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们去年的(de)净利润都(dōu)超(chāo)过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚迪(d无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思í)还多，其中天齐锂业净利润增长超过(guò)10倍(bèi)。足够厚的血，使他(tā)们更能承受价(jià)格(gé)下跌和可能(néng)的未来亏损。这两(liǎng)家公司也(yě)有行业里最优(yōu)的(de)成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业(yè)等公司入股的海(hǎi)外锂矿资源(yuán)开采成本普遍在(zài)3万(wàn)-5万元/吨，几乎是(shì)全(quán)球最低(dī)水平。

　　但这并不意味(wèi)着，这两家(jiā)公(gōng)司能以低于(yú)5万元/吨的价格采(cǎi)购(gòu)碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有海外矿产(chǎn)的分销(xiāo)权或开(kāi)采权，交易(yì)价格(gé)也(yě)需要(yào)通过长协确(què)定，按(àn)市价定(dìng)期调整。但能获(huò)得上游更低成本的(de)资源，让这两家大企业更能容(róng)忍低(dī)价，并(bìng)能在上(shàng)游因降价(jià)减(jiǎn)产时(shí)保(bǎo)持(chí)产能供应。

　　锂价超预期下(xià)跌(diē)牵动着万亿新能源(yuán)车市场。不过锂(lǐ)价下降(jiàng)带来的连锁(suǒ)反应，并不(bù)是一个下游获(huò)利，上游(yóu)承压的简(jiǎn)单(dān)故事。作为碳酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上会受益，但(dàn)锂价的超预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它本(běn)想用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一(yī)些(xiē)车企的三年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年(nián)5月(yuè)计(jì)划投产的宜(yí)春(chūn)锂矿很有可能一开采(cǎi)就(jiù)亏损。

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