金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹(jì)般的(de)活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次(c京东是谁的老板是谁ì)披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于为(wèi)何(hé)在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会回购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

 <京东是谁的老板是谁strong>  多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了(le)日本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日京东是谁的老板是谁(rì)本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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