大家好，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出现像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的集中释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式(shì)。

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