看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警(木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供(gōng)应(yīng)或者上游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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