美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需(xū)求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券(quàn)，因为(wèi)这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的(de)市场定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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