就在全球为(wèi)AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融(róng)巨头罗斯柴(chái)尔德家(jiā)族却悄然减仓。

　　据6月2日彭(péng)博社(shè)报道(dào)，资(zī)管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来一直超配英伟达，但是目前已经部分获利了结(jié)，现在所(suǒ)持头寸“要远远小得多”。

　　据了解(jiě)，这家(jiā)总部位于瑞士日内瓦的资(zī)管机构(gòu)为拥有200多年(nián)历史的欧洲老牌金融世(shì)家罗(luó)斯柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管理资(zī)产规模790亿(yì)瑞(ruì)郎（约合(hé)871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期(qī)间(jiān)“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在(zài)2015年(nián)英伟(wěi)达业绩第一(yī)爆(bào)发(fā)之(zhī)际，就增持(chí)了英伟达。当时的持仓股数(shù)一度(dù)高达160多万股。

　　然(rán)而英伟(wěi)达虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直不怎么涨。这家资管机(jī)构(gòu)也不得不(bù)修正自己的错误，在英伟达股价(jià)的缓慢上涨中减持，终于(yú)在2018年一(yī)季度(dù)减持(chí)到不足1万股。不过这(zhè)个时候(hòu)，英伟达股价也从2015年4美(měi)元附近涨到(dào)了60美(měi)元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的上(shàng)上下下，让英伟达的股价(jià)如做过(guò)山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一(yī)度腰斩(zhǎn)。

　　在这(zhè)期(qī)间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩(cǎi)准”节(jié)奏进(jìn)行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年(nián)第二季度，虽然英伟达股价此后仍然(rán)经历(lì)了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一(yī)路(lù)增(zēng)持，在2022年年底(dǐ)，增持超(chāo)过20万股。

　　今年(nián)以来，受AI概念(niàn)大爆发，英伟(wěi)达作为底层算力代表，股价一度涨(zhǎng)超100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创(chuàng)下(xià)419.38美元的新(xīn)高，总市值一度超过1万亿美元，差点成为全球第9家市值超(chāo)1万亿美元的(de)上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　“估值教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的，还有被(bèi)誉(yù)为“估值教父”的当代著名投资估(gū)值(zhí)专家阿斯沃斯(sī)？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来一直在投资英(yīng)伟达(dá)，如今已经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到今(jīn)天(tiān)早上(shàng)英伟达还在(z鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星ài)我的投(tóu)资组合里(lǐ)，最后(hòu)把它剔(tī)除出投资组合，因为我(wǒ)无法承受(shòu)这样的(de)上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可持续价值的绝对极(jí)限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英伟达(dá)目前(qián)在250亿(yì)美元的人(rén)工智能芯片市场占(zhàn)有80％的份额，最乐(lè)观(guān)的预(yù)测是，10年(nián)后该(gāi)市场规(guī)模将(jiāng)达到3500亿美元。即使假(jiǎ)设(shè)英伟达未来的市场份额达到100％，达摩(mó)达兰(lán)得出的(de)估值(zhí)也要比(bǐ)近期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公司，但如果作为一项(xiàng)投资(zī)的话，我怎么(me)都得(dé)不出每(měi)股400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月(yuè)30日持(chí)续(xù)出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持(chí)均价(jià)在400.254美元(yuán)到417.79美元，一(yī)共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值(zhí)太高，减持了仓(cāng)位，也有人认(rèn)为英伟达现阶(jiē)段(duàn)股价(jià)仍偏(piān)低。

　　在FactSet调查的(de)49名(míng)分析(xī)师中，41名对英伟达(dá)给(gěi)出买入(rù)评级，比去年10月给予这一评级(jí)的人数30人(rén)增加(jiā)约三分之一(yī)。这些(xiē)分(fēn)析师对英伟达给出的股(gǔ)价中(zhōng)间值约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英伟达的(de)股价报收393.27美(měi)元(yuán)。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯(sī)坦的分(fēn)析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近日纷纷调高英(yīng)伟达目标股价(jià)，是因(yīn)为先(xiān)前估测的获(huò)利预期太低(dī)。目前投(tóu)资(zī)人仍(réng)存(cún)在不同的声音，如方舟(zhōu)投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟达估值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以(yǐ)来华尔街预测最准确的分析(xī)师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念(niàn)股的(de)估值过高，建议投资者(zhě)可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联储的(de)加息周期或(huò)许还未结束。过去的泡沫形成通常(cháng)是因“宽(kuān)松货币政策”而起，以加息结束。以(yǐ)史为鉴，他认为需要在标普500位于(yú)4200点时(shí)开始(shǐ)抛(pāo)售。

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