全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的(de)相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一(yī)共和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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