昨夜，美国银行股(gǔ)持续(xù)暴(bào)跌，内(nèi)外盘(pán)商(shāng)品期货全线下跌(diē)。

　　当地时间周二，美股三大指数集体低开(kāi)，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指(zhǐ)数(shù)跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一共(gòng)和(hé)银行股价(jià)重挫，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至50％，续刷历史新(xīn)低。硅谷银(yín)行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌(diē)超(chāo)5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银行股再(zài)次大跌，导致美国国(guó)债价格飙升，短期市(shì)场利率大幅下跌，债券交易员不再(zài)完全押(yā)注美联储会再(zài)加息25个基点。6月的美联储利率掉(diào)期合约目前(qián)反(fǎn)映出，央(yāng)行基准(zhǔn)利率仅比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率高(gāo)出20个(gè)基点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次加(jiā)息的(de)可(kě)能性约为80％。而本(běn)周早些时候，交易员认(rèn)为美联储在5月份加息几乎是肯定的，且6月份(fèn)有(yǒu)可(kě)能进一步加(jiā)息。除了大幅降低(dī)加息的可能性外(wài)，掉期交易还显(xiǎn)示，市场对利率见顶后美联储降息的押注有所增加(jiā)，他们预(yù)计到(dào)年底(dǐ)联(lián)邦(bāng)基金利率预(yù)计在(zài)4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时段(duàn)，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货05合约(yuē)跌破100美元/吨，日内跌幅(fú)近4％，为去年12月以来首(shǒu)次。WTI原(yuán)油日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日23时收盘，国内期货主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)几乎全(quán)线下跌。玻(bō)璃(lí)、焦(jiāo)煤(méi)、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦(lún)特6月原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全(quán)线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌(xīn)跌(diē)2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称：众议院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了一项(xiàng)将债务(wù)上限问(wèn)题和削减支出捆绑的计划，要将债务上限上调1.5万亿美(měi)元，但同时还(hái)要削减4.5万亿美元的(de)政府(fǔ)支出。

　　同(tóng)在周二，美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦警告(gào)称，如果美(měi)国国会不提高政府(fǔ)的债务上限，由此产(chǎn)生的债务违约(yuē)将在美国引发一场“经济灾(zāi)难”，使未来(lái)几(jǐ)年的利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致失业率上升，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上(shàng)的支(zhī)出(chū)增(zēng)加。耶伦(lún)称，提(tí)高或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限是国会的一项“基本责任”，如果违约将产生一场经济和金融灾难，使借贷(dài)成本永(yǒng)久提高，增加未来(lái)的投资成本。如果(guǒ)不(bù)提高债务上(shàng)限，美国企业将面临(lín)信贷市场的恶化，政府将(jiāng)可能(néng)无法向军人家(jiā)庭和依赖(lài)社会保障的老年人发放(fàng)款项。

　　拜登正式宣布竞选连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜(bài)登正(zhèng)式宣布(bù)，他将参加2024年的连任竞选。法新社(shè)称，拜登(dēng)将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激(jī)烈(liè)竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经(jīng)历(lì)为了民主挺(tǐng)身而出的时刻，为(wè美国总统奥巴马几岁i)了他们的基本自由挺身而出(chū)。我相信(xìn)这是我们(men)的时(shí)刻。这就是(shì)我竞选连任美国总统的原因(yīn)。加入我们，让我们完(wán)成这项任务。”拜登(dēng)还附上了一段视(shì)频。

　　法新社分析称，目(mù)前拜(bài)登(dēng)在(zài)民主党内部没有(yǒu)真正(zhèng)的挑战(zhàn)者，但他(tā)的年龄可(kě)能受到(dào)“持续(xù)而激烈”的(de)审视。拜(bài)登已经80岁，到第二(èr)任(rèn)期结(jié)束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广播(bō)公司(sī)（NBC）上周末(mò)发布的一项民(mín)调显示(shì)，70％的美国人包括51％的民主(zhǔ)党人，认为拜登不应该参选。不(bù)支持他参(cān)选(xuǎn)的人中，69％的(de)人(rén)认为年龄是一个主要或次要原因。

　　国内(nèi)期(qī)交所公布劳(láo)动节期间风(fēng)控工作安排

　　昨日(rì)，国(guó)内各(gè)家期货(huò)交易所公布劳动节期间有(yǒu)关工作安排，调(diào)整(zhěng)相关期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平(píng)。

　　上期所通知称(chēng)，自4月27日起第一个未出现单(dān)边(biān)市(shì)的交易日收(shōu)盘结(jié)算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货(huò)合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例(lì)调整为11％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为(wèi)9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货(huò)合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)10％；白银期货合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为11％；镍、石油(yóu)沥青期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为12％；锡期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，黄金(jīn)期(qī)货(huò)合约的交易保证金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其(qí)他品(pǐn)种期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金比例和(hé)涨跌停板幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　上(shàng)期(qī)能(néng)源方面，自4月27日起(qǐ)第一个未出(chū)现单边(biān)市(shì)的交(jiāo)易日收盘结算时，国际铜(tóng)期货合约的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期(qī)货合约(yuē)的交易(yì)保证金比(bǐ)例(lì)调整为14％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日交易后，自第一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交易日收(shōu)盘结算时(shí)，所有品种期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢(huī)复至(zhì)原有水(shuǐ)平。

　　郑商(shāng)所(suǒ)方面，自4月27日结算(suàn)时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱(jiǎn)期货合(hé)约(yuē)的交易保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤期(qī)货合约(yuē)的交易保证金(jīn)标准调整为9％，涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调整为8％，其(qí)中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月(yuè)4日恢复交(jiāo)易后，自(zì)品种持仓量最大的合(hé)约未(wèi)出现涨跌(diē)停板单(dān)边市的第一个交易日结(jié)算时起，上述品种期(qī)货合约的交易保证金标准和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度(dù)恢复至(zhì)调整前水平。

　　大商(shāng)所通知称，自4月(yuè)27日结算时起，豆(dòu)粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚(jù)丙烯和聚氯乙烯期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调整为7％，交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金水平(píng)调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化(huà)石油气期货合约(yuē)涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整为8％，交易保证金水平(píng)调整(zhěng)为9％；其(qí)他期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保(bǎo)证(zhèng)金水平维持不(bù)变。5月4日恢(huī)复交(jiāo)易后(hòu)，在(zài)各期货(huò)持仓量最大(dà)的合约(yuē)未(wèi)出现涨跌停板单边(biān)无连(lián)续报价的第一个交易日结(jié)算(suàn)时(shí)起(qǐ)，黄(huáng)大豆1号(hào)、黄大(dà)豆2号、玉米和鸡(jī)蛋期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为6％，套期保值交易保(bǎo)证金(jīn)水平调整(zhěng)为7％，投机(jī)交(jiāo)易保(bǎo)证金水平调(diào)整为8％；豆粕、豆(dòu)油(yóu)、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和(hé)液化石油气期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平恢复(fù)至节(jié)前(qián)标准；其(qí)他期货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交(jiāo)易保(bǎo)证金水平维持不变(biàn)。

　　中金所公(gōng)告(gào)称，自4月27日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货(huò)各合约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后，自相关品种持仓(cāng)量最大(dà)的合约(yuē)未出现(xiàn)单边(biān)市的(de)第一个交易日结算时起，沪(hù)深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货各合约的交易保证金(jīn)标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期(qī)权各合约(yuē)的保证金(jīn)调整系数根据相应股指期货的交易保证金标(biāo)准(zhǔn)进(jìn)行调整(zhěng)。

　　广期所公告称(chēng)，自4月27日结算时起，工(美国总统奥巴马几岁gōng)业硅期货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金标准调整(zhěng)为9％和11％。5月4日恢复(fù)交易(yì)后，在(zài)工业(yè)硅品(pǐn)种持仓量最大的合(hé)约未出现涨(zhǎng)跌停板单(dān)边无连续报(bào)价(jià)的(de)第一个交易日(rì)结算时起，工业硅期(qī)货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交易保证金标准(zhǔn)调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日(rì)，生猪期现货价格走势背离，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌(diē)4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全国(guó)均价(jià)15.24元/公(gōng)斤，环比上涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一鸣表示(shì)，近(jìn)期(qī)生(shēng)猪现(xiàn)货偏强的主要(yào)原因有(yǒu)四点：一是短期二次育肥造成货源有所收紧；二是(shì)来自政(zhèng)策(cè)面的支撑；三是(shì)近(jìn)期降雨导致调(diào)运不便；四是“五一(yī)”假期需求支(zhī)撑。不过，盘面主要以(yǐ)预(yù)期为(wèi)主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依(yī)旧在于产业基本面(miàn)偏弱的事(shì)实。

　　“4月中旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户惜售推(tuī)涨情绪较浓(nóng)，且南(nán)北部分区域(yù)二(èr)次(cì)育(yù)肥采购量增加，政策(cè)消息稳市(shì)信号相对强(qiáng)烈(liè)，期(qī)现货价(jià)格同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约(yuē)虽有乐观预(yù)期，但已注入(rù)升(shēng)水，反弹(dàn)至养殖成本附近(jìn)明显承压。同时，套保资金(jīn)介(jiè)入。因(yīn)此(cǐ)周(zhōu)二期(qī)货(huò)盘面减仓大跌(diē)。”华(huá)联期(qī)货(huò)生(shēng)猪分析(xī)师蒋琴说。

　　从供(gōng)应端(duān)来看，截至3月(yuè)末，全国能繁母猪存栏相当于(yú)正常(cháng)保(bǎo)有量的105％，一季度猪(zhū)肉(ròu)产量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分析称(chēng)，能繁(fán)母猪存栏以及生猪存(cún)栏(lán)依旧处于高位，意味着今年一季(jì)度去产能不及预期，供应偏宽松是事(shì)实。从目前的存栏以及(jí)屠宰(zǎi)企业库存来看(kàn)，今(jīn)年下(xià)半年市场不会出现生(shēng)猪(zhū)货源紧张或(huò)猪肉(ròu)紧张的状态，供应宽(kuān)松大概率延长至今年下半年。

　　格林大(dà)华期货生猪(zhū)分析师张晓君介绍，从月度(dù)初生(shēng)仔(zǎi)猪来看(kàn)，农(nóng)业部监测数据显(xiǎn)示，去年(nián)9月到(dào)今年2月全国新生(shēng)仔猪数量(liàng)各月(yuè)环比(bǐ)增幅逐(zhú)月增加，至少(shǎo)对应到(dào)今(jīn)年7月生猪出栏(lán)供给相对充(chōng)足。从出栏体重来看，当前生猪出(chū)栏均(jūn)重仍接近123公(gōng)斤，同比(bǐ)去(qù)年(nián)增加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得(dé)一提(tí)的是，目前生猪(zhū)养殖逐步向(xiàng)规模(mó)化、集(jí)团(tuán)化方向(xiàng)发展，而且规模化占(zhàn)比得到明显提升(shēng)。蒋琴表示，今年猪场中(zhōng)大猪存(cún)栏(lán)量明显高于(yú)去年同(tóng)期，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年中(zhōng)央一号文(wén)件将“稳定生猪基础(chǔ)产能”目标细化为“强化以(yǐ)能繁母(mǔ)猪为主的生猪产能(néng)调控”，将(jiāng)全国能繁(fán)母猪(zhū)数量稳(wěn)定在(zài)4100万头的正常保(bǎo)有(yǒu)量，可见国家稳(wěn)猪价的决(jué)心。

　　“此外，从(cóng)冻品库(kù)存(cún)来看(kàn)，随(suí)着屠宰(zǎi)场(chǎng)持(chí)续入冻，冻品(pǐn)库存持续攀升。卓(zhuó)创(chuàng)资讯数据显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)20日，全国冻品库容(róng)率为31.9％，明显高(gāo)于去年最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒(dào)挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差恢复，冻品持(chí)续出库，目前冻品(pǐn)的高(gāo)库存水(shuǐ)平将抑制猪价上涨(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然今年生猪消费总结为持(chí)续(xù)向好发展(zhǎn)态(tài)势(shì)，政策引导及(jí)市场预期向好(hǎo)，加(jiā)上居民(mín)收入增加、消费意愿增强(qiáng)等利好因素，都是猪肉消费的(de)助(zhù)力。但是，实际需(xū)求却一直不(bù)温不火。目(mù)前看，今年生猪的(de)需求大概率将(jiāng)回(huí)归(guī)到正常年(nián)份水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表示，此次需(xū)求好转主要在(zài)于(yú)冻品入库以(yǐ)及二育支撑，终端需求(qiú)无实质性好转。目前“五一”备货基(jī)本收尾，从走量看并(bìng)未出(chū)现(xiàn)明(míng)显提升，随着(zhe)二季度(dù)气温(wēn)升高，需求逐步降低，预计需求再次回归至(zhì)低迷状态。4月(yuè)底到5月预计集团企业出栏计划或继续增加(jiā)，市场整(zhěng)体处于供大于求状态，现货价(jià)格“五(wǔ)一(yī)”后或(huò)继续回落为主，盘面升水(shuǐ)状(zhuàng)态下(xià)短(duǎn)期缺(quē)乏上涨支撑。

　　在张晓(xiǎo)君(jūn)看(kàn)来，生(shēng)猪整体供给相对(duì)充足，限制猪(zhū)价(jià)大幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长(zhǎng)假前(qián)，终端备货启动(dòng)，集团(tuán)场缩量挺(tǐng)价，支(zhī)撑猪价短线反弹(dàn)。然而(ér)，假(jiǎ)期效应(yīng)过(guò)后，市(shì)场情(qíng)绪(xù)逐渐褪(tuì)去，猪(zhū)价将重回(huí)供需基(jī)本(běn)面。当(dāng)前(qián)距“五一”小(xiǎo)长假仅剩3个交(jiāo)易日，期(qī)货盘面资(zī)金已(yǐ)经提前反映了市场情(qíng)绪(xù)。建议(yì)投资者控制仓位，防(fáng)范(fàn)假期风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓(tuí)势不(bù)改，大概率仍将(jiāng)保(bǎo)持低(dī)位盘(pán)整运行状态。不过(guò)，市场预期二(èr)季(jì)度二次育肥缓(huǎn)慢入场，行情或好于一季度。按(àn)照官方(fāng)能繁存(cún)栏数据推算(suàn)，今年(nián)3到10月，生猪理论(lùn)出栏(lán)量处于逐步(bù)增(zēng)加的阶段，并于(yú)10月份达到理论出栏峰(fēng)值，11月生猪理(lǐ)论出栏量大概率(lǜ)环(huán)比下降。而11月份正值猪肉(ròu)消费旺季(jì)，供(gōng)减需增预期下，相(xiāng)对(duì)支撑(chēng)当期生(shēng)猪价(jià)格，故目前(qián)盘面11月(yuè)价格相(xiāng)对(duì)坚(jiān)挺。不(bù)过在国家(jiā)良(liáng)好调(diào)控之下，能繁母猪产(chǎn)能并(bìng)未过度去(qù)化，生猪(zhū)存出栏量保持稳定(dìng)，猪价不具备持(chí)续大(dà)幅上涨的基(jī)础条件。在国家政策端稳定猪价(jià)意愿强烈的背景(jǐng)下，期价上行压(yā)力恐(kǒng)加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上，建议(yì)养殖端锚定(dìng)成本，择机卖(mài)出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕榈油期货盘中大幅下跌，连续第三个交易日下滑，并触及约(yuē)一个月低点。

　　“近期(qī)棕榈油(yóu)行情变(biàn)化多集中(zhōng)在需求端的(de)扰(rǎo)动，一方面，印度(dù)洗(xǐ)船事件为(wèi)盘(pán)面(miàn)带来了压力；另(lìng)一方面，市(shì)场对(duì)于第二波新冠疫(yì)情(qíng)可(kě)能到来从而(ér)降低(dī)国内需求的担忧(yōu)则进一步(bù)加(jiā)速了盘面下(xià)滑。”国联期(qī)货农产品事业部分析师姜(jiāng)颖告诉期货日报记者(zhě)，根据新加坡、日本等海外经验，第二波疫(yì)情的波及(jí)范围预(yù)计很大概率将小于第一(yī)波，短期情绪释放(fàng)后，棕榈油将回归基本面。从相(xiāng)关因素的梳(shū)理来看，目(mù)前处(chù)于短(duǎn)多长空(kōng)的局面。

　　据国海良时期货油脂分析(xī)师(shī)孙啸介绍(shào)，开斋节(jié)后(hòu)市场(chǎng)延续了产地未来供需转宽(kuān)松的交易逻辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船(chuán)期现货报(bào)价分别为(wèi)995美元/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整体相比上一(yī)个交易日均有(yǒu)20美元/吨左右的(de)下(xià)跌(diē)。巨大的back结构也显示出市场对东南亚地区棕榈油食用需求转入淡(dàn)季以及印(yìn)尼可能放松DMO出(chū)口限制的担忧。产地供(gōng)需(xū)偏宽(kuān)松的(de)预期在(zài)印尼GAPKI公布2月份产量后得(dé)到强化。数(shù)据显示，印尼2月份棕(zōng)榈油产量(liàng)高达(dá)425.2万吨，为历(lì)史同期最高水平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于平(píng)均(jūn)季节性(xìng)减(jiǎn)量。目前产地已(yǐ)步入增产季(jì)，在马来(lái)西(xī)亚摆脱(tuō)洪水扰动后，产区(qū)未来整(zhěng)体(tǐ)产量可能非常(cháng)可(kě)观。

　　“3月份马来西亚(yà)出(chū)口(kǒu)大增，库存超预期下降至167万吨，不过，4月份马来西亚出口(kǒu)骤降，斋(zhāi)月(yuè)节备货(huò)结束、主要进口国植物油供应充足，印度3月棕榈油库存仍有(yǒu)59万吨，植物(wù)油库存(cún)则继续增(zēng)高至345万吨，充(chōng)足的(de)库存和竞(jìng)争(zhēng)油脂的影响或将冲击印度对棕榈(lǘ)油(yóu)进口。”徽商期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师郭(guō)文伟表示，检验机(jī)构(gòu)AmSpec数据(jù)显示(shì)，马来(lái)西(xī)亚(yà)4月1—25日棕榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)量为92.7万吨，环比(bǐ)下降18.4％。然而棕榈油(yóu)已(yǐ)经步(bù)入季节性增产(chǎn)周期(qī)，据(jù)SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日马(mǎ)来西(xī)亚(yà)棕榈油产量环比增加22.5％，产(chǎn)需结构呈宽松趋势。不过，4月份处(chù)在复产(chǎn)初期(qī)，且今年4月份工作日较少(shǎo)，产(chǎn)量预计在150万(wàn)吨以下，4月底马来西亚棕榈油(yóu)库(kù)存预计开始小幅度累库(kù)，且(qiě)随着复产利多增强和出口前景(jǐng)不佳持续，后期(qī)马棕(zōng)继续面(miàn)临(lín)累库(kù)压力(lì)，棕榈(lǘ)油行(xíng)情或维(wéi)持承(chéng)压(yā)回(huí)调走势。

　　需求(qiú)方(fāng)面(miàn)，孙(sūn)啸称(chēng)，印度SEA数据显示，3月(yuè)份印度(dù)食用油进口113.56万(wàn)吨，处于季节性中性位置，其(qí)中棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)进口量高达72.8万吨，占比突出。但是其(qí)国内食用(yòng)油(yóu)峰值库(kù)存问题(tí)仍未解(jiě)决。截至3月(yuè)末，其食(shí)用油总库存依旧在344.7万(wàn)吨(dūn)，未见回(huí)落(luò)。根据目前已经走(zǒu)负(fù)的(de)国(guó)际豆棕差，预计4—6月国(guó)际棕榈油进口(kǒu)需求大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国(guó)内棕榈油近(jìn)月进口严重(zhòng)倒挂，远(yuǎn)月有所修复，近月(yuè)进口偏低，远月买船有所增加。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量(liàng)预估(gū)分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目前(qián)国内棕榈油港口库存(cún)仍(réng)处在历史(shǐ)同期(qī)高点，截(jié)至4月(yuè)25日，库存为85万吨，连续4周下降，随着气温升(shēng)高及棕榈(lǘ)油消费进一步(bù)好(hǎo)转，需求有望回升，国内棕榈油继续呈现(xiàn)去库(kù)走势。

　　展望后市(shì)，孙啸(xiào)认为，短期连盘(pán)棕榈油(yóu)仍将随油脂整体弱势(shì)运行，有下(xià)破可能(néng)。5月(yuè)份东(dōng)南亚天气值得关注，目(mù)前已有少雨(yǔ)迹象，泰(tài)国最(zuì)为明(míng)显，印(yìn)尼次之(zhī)。如果出现(xiàn)持续干(gàn)燥(zào)天(tiān)气，产区增(zēng)产节(jié)奏将被打(dǎ)破，届时(shí)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在(zài)姜颖看来(lái)，短期棕榈油尚存利(lì)多因素支撑。国内贸易(yì)商(shāng)进口利润深度(dù)亏(kuī)损，5月船期频现洗(xǐ)船，进口到港数量将(jiāng)明显减少。在此基础(chǔ)上(shàng)，随着(zhe)天气(qì)升温，棕榈油消费季节性回(huí)暖。第二轮疫情虽可能有(yǒu)影响，但无法改变消费逐(zhú)步恢复的大势，国(guó)内(nèi)库(kù)存短期内仍可能加速去化。长期市(shì)场对于未来供应充裕的预期(qī)基本一(yī)致。天气情况有所好转，马来西亚与印(yìn)尼步入(rù)增产(chǎn)周期(qī)，供应增(zēng)加而出口需求较差(chà)，未来产(chǎn)地存(cún)在累库预(yù)期。与(yǔ)此同时(shí)，国际豆(dòu)粽(zòng)FOB价差处于历史(shǐ)极低(dī)负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集中供应压力的情(qíng)况下，棕榈油长期(qī)需(xū)求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘(pán)面有(yǒu)一定支撑，价格或以区间调整为主(zhǔ)。长期来看，棕榈(lǘ)油将逐渐演变为(wèi)供强需弱格(gé)局，叠(dié)加全球宏观经济环境偏弱，价(jià)格重心(xīn)或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 美国总统奥巴马几岁