华尔(ěr)街(jiē)真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空印度首(shǒu)富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大(dà)波的(de)美(měi)国新兴(xīng)做空(kōng)机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出(chū)击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最(zuì)大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸(zhēng)发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元(yuán)，排(pái)名世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那(nà)里(lǐ)获得的(de)资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资(zī)者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报(bào)告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其(qí)交易价格(gé)均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业(yè)绩的(de)关(guān)键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国(guó)大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告(gà22寸是多少厘米o)对伊(yī)坎来(lái)说是(shì)一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的(de)几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为(wèi)代价(jià)获取利润(rùn)。伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开(kāi)披露的(de)信息，我们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业(yè)绩(jì)将(jiāng)会像以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是(shì)最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了(le)这一点。我们(men)定期(qī)将我(wǒ)们(men)的(de)维权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事(shì)会(huì)中(zhōng)都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做(zuò)空报(bào)告伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发(fā)了外(wài)资纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括(kuò)披露企(qǐ)业的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们(men)雇(gù)佣(yōng)金融(róng)分析师、会计(jì)师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避免的(de)人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也(yě)曾瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让市(shì)值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和(hé)证(zhèng)券(quàn)监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的(de)市值一(yī)度(dù)超过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。