近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也(yě)占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思在全球范(fàn)围内继续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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