金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报22馈赠的意思99.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部(bù)分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动馈赠的意思(dòng)很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个(gè)继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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