美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步(bù)加息的问题(tí)上存(cún)在明显分歧台湾是省还是市 台湾是省会吗，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经(jīng)济(jì)发展与他们目前(qián)的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露(lù)未来(lái)的(de)决(jué)策(cè)将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加(jiā)息(xī)周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不(bù)会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的(de)可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排(pái)除了进一(yī)步(bù)提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在(zài)是否(fǒu)进一(yī)步加息问(wèn)题上(shàng)的(de)分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的(de)银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使(shǐ)用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力导致的(de)信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压(yā)力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市(shì)场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因为他(tā)们(men)有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的(de)账上现(xiàn)金(jīn)为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)台湾是省还是市 台湾是省会吗营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.台湾是省还是市 台湾是省会吗17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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