文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象是会(huì)议精神超出(chū)市(shì)场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零(líng)四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的(de)关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方面(miàn)工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在(zài)超(chāo)大(dà)特大(dà)城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基(jī)础设施(shī)建设，可能带(dài)来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得高度重视(shì)。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生(shēng)了(le)大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市(shì)场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不(bù)及预(yù)期(qī)，国(guó)际政治(zhì)局势演变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议(yì)通稿，一(yī)个整体印象是会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议确(què)定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治(zhì)局会议，在(zài)方方面(miàn)面都体现出(chū)对经济的呵护和支(zhī)持(chí)，既好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力(lì)”提出时隔(gé)一年零四个月之后(hòu)，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提出，中国经济(jì)面临需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重(zhòng)压(yā)力徘徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策优化至今(jīn)，中(zhōng)央(yāng)指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化(huà)运行(xíng)”。今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度经济增长大幅(fú)好于预期，“如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗五一”旅游出行远超(chāo)2019年同(tóng)期(qī)水平，都体现(xiàn)出经济(jì)社会(huì)常态化运行中的(de)强(qiáng)大修复动(dòng)能。“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中(zhōng)国经济修(xiū)复的(de)巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济面临问题的定性是“当前我国(guó)经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济(jì)转型升级面临(lín)新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍(réng)需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力(lì)较小的(de)窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的定性(xìng)看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味着稳增(zēng)长力度(dù)可能不(bù)但不会减弱(ruò)，还(hái)要有(yǒu)针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。会(huì)议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转、内生动(dòng)力持续(xù)增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会(huì)因为一(yī)季度经济(jì)的良(liáng)好(hǎo)开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复(fù)和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对社(shè)会各界的关(guān)切都做(zuò)了积(jī)极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固和扩(kuò)大新(xīn)能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造”。这(zhè)表明，对(duì)新能源产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门(mén)提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能(néng)源(yuán)产业相对(duì)的短板，也有望是未来(lái)重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首(shǒu)提(tí)人工智能，市场(chǎng)热度较高的方向，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台(tái)企业。会议(yì)提出(chū)“要推(tuī)动平(píng)台企业如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。对平台(tái)企业的(de)支持力度(dù)进一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议提的(de)是“支持平(píng)台(tái)企(qǐ)业在引领发(fā)展(zhǎn)、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国(guó)际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多(duō)渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化(huà)旅游等服务(wù)消费”。今年一季度(dù)社会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续呵护和(hé)促进消费增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投资(zī)”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这(zhè)次(cì)会(huì)议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自(zì)贸试验(yàn)区和自(zì)由贸(mào)易港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自(zì)贸试验(yàn)区及(jí)海南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开(kāi)放(fàng)和合作(zuò)的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设施(shī)建(jiàn)设(shè)，可(kě)能带来经济(jì)新的增长点，值得高度重视(shì)。根据《国务院关于(yú)调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大(dà)城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超(chāo)大城市。目前(qián)，超大(dà)城市(shì)包(bāo)括上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山(shān)区(qū)旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建(jiàn)设改造一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级(jí)一(yī)批应急(jí)医(yī)疗(liáo)服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固定资(zī)产(chǎn)投资，都有望带(dài)来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫(yì)情防控、房(fáng)地产调控(kòng)、打(dǎ)击资本无(wú)序扩张、治(zhì)理(lǐ)教(jiào)培(péi)互联网等，初衷(zhōng)是好的，也(yě)取(qǔ)得了重大成效，但(dàn)客观上也一定(dìng)程度上(shàng)影(yǐng)响了市场的(de)预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要(yào)慎重出台收缩(suō)性政(zhèng)策，从这次4月份会(huì)议(yì)看，这个要求已经落到(dào)了实处，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵护和支(zhī)持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受到(dào)了全国人民的大力点赞(zàn)，大家(jiā)都看到(dào)了淄博市(shì)政府在搞好营商环(huán)境、促进经济增(zēng)长(zhǎng)上的(de)努力。而从4月(yuè)份政治局(jú)会议看(kàn)，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影，整体经济工(gōng)作思路都在发(fā)生大(dà)变化，为(wèi)市场主体(tǐ)做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为己任(rèn)，这可能是(shì)4月(yuè)份政治(zhì)局会(huì)议向市(shì)场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局4月28日(rì)召(zhào)开(kāi)会(huì)议，分析研究当前经济形势和经济(jì)工(gōng)作。中共(gòng)中央总书记习(xí)近平主持会议。（每年4月份的(de)政治局会(huì)议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的中央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议。原因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定了此后一年的(de)政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平(píng)同(tóng)志为核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国际两个大(dà)局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控和经(jīng)济(jì)社会发展，更(gèng)好统筹发展(zhǎn)和安全，我(wǒ)国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性胜(shèng)利（全国政(zhèng)协委员、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制(zhì)中心(xīn)流(liú)行病(bìng)学首席专家(jiā)吴尊友(yǒu)日(rì)前(qián)表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发(fā)可能性比较(jiào)大，再出(chū)现较大规模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，体现出经济社会(huì)常(cháng)态(tài)化运行中的巨大(dà)消(xiāo)费动(dòng)能），宏观(guān)政策靠前(qián)协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经(jīng)济增(zēng)长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈(chéng)现回升(shēng)向好态势，经济运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议上(shàng)。时隔一(yī)年(nián)零四个(gè)月(yuè)之后，疫(yì)情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济(jì)转型升级面临(lín)新的阻力，推(tuī)动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需(xū)要克服不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战。（这一段是对当(dāng)前(qián)经济中(zhōng)面临的问题的定(dìng)性，问题决定(dìng)对(duì)策，有什(shén)么(me)样的问题(tí)，就(jiù)有什么样的对策，对问(wèn)题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性(xìng)是“稳(wěn)增(zēng)长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回(huí)收(shōu)。今年一季度经济(jì)增(zēng)长超预期，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定(dìng)性看，经济内(nèi)生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不(bù)但(dàn)不会(huì)减弱，还要有针对性(xìng)地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代(dài)中(zhōng)国(guó)特色社会主(zhǔ)义思想主题教育(yù)，认真落实中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确(què)、全(quán)面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建新(xīn)发展格局，全面(miàn)深化改(gǎi)革开放，把发挥(huī)政策效(xiào)力和激发经营主体活力结合(hé)起来，形成推动高质量(liàng)发展的(de)强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持续改善(shàn)、风险隐患(huàn)持(chí)续化(huà)解（提出(chū)四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们不会因为一(yī)季度经济(jì)的良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局而就此满(mǎn)足(zú)，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济(jì)实现质的有(yǒu)效(xiào)提升和量(liàng)的合(hé)理增(zēng)长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出(chū)，要加快(kuài)建设以实体经(jīng)济为(wèi)支撑的现代化产(chǎn)业体系，既(jì)要(yào)逆势而上，在短板领域加快突破，也(yě)要顺势而(ér)为，在(zài)优势领域(yù)做大做强。要夯(hāng)实(shí)科技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利(lì)好(hǎo)半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快推(tuī)进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造（对(duì)新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)的(de)扶持仍会继续，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对(duì)的短板，也是未来重(zhòng)点发力的方(fāng)向）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智能(néng)发(fā)展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向好的关(guān)键所在。积极的(de)财政政策(cè)要加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货(huò)币政(zhèng)策(cè)要精准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一季(jì)度(dù)社会消(xiāo)费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度(dù)高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投(tóu)资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激(jī)发(fā)民间投(tóu)资(zī)（今年(nián)一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投(tóu)资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带动激发民(mín)间(jiān)投资(zī)”，未来可能会有相应(yīng)政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破(pò)除影响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的(de)法(fǎ)律法规障(zhàng)碍(ài)和隐(yǐn)性壁垒，持续提(tí)振经营主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫(háo)不(bù)动摇巩(gǒng)固(gù)和发展公有制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元气(qì)不足(zú)问题(tí)）。各类企业都(dōu)要依(yī)法合(hé)规(guī)经营。要下决心从(cóng)根本(běn)上(shàng)解决企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新。（对平台企业(yè)的支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国(guó)际竞(jìng)争(zhēng)中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落(luò)实党(dǎng)和国家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和(hé)治理能力(lì)现代化(huà)。要把吸(xī)引外商投资(zī)放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本(běn)盘。要(yào)支持有(yǒu)条(tiáo)件(jiàn)的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先(xiān)行先(xiān)试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有(yǒu)效防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做好(hǎo)中小银(yín)行、保险和信托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住(zhù)的(de)、不(bù)是用来炒的定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作(zuò)，促进(jìn)房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动建立房(fáng)地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市(shì)（《国(guó)务(wù)院关于调整城(chéng)市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的(de)城市为超大城市。目(mù)前，超大(dà)城(chéng)市包(bāo)括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市和(hé)14个特大(dà)城市的(de)城中村改造，可(kě)能会给房地产带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房地产(chǎn)市(shì)场实现平稳健康(kāng)发展）和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平(píng)急(jí)两用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市(shì)周(zhōu)边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划(huà)建设保障性住房。要(yào)加(jiā)强地方政府债务管理(lǐ)，严控新(xīn)增(zēng)隐性债务(wù)。要继续(xù)抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改(gǎi)善民(mín)生，强化就业(yè)优先导向，扩(kuò)大高校毕业生(shēng)就(jiù)业渠道(dào)，稳定农(nóng)民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年(nián)失(shī)业率高(gāo)达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前就业工作的(de)重(zhòng)点。日前国办发布(bù)《关于优(yōu)化调整稳就业政(zhèng)策措施(shī)全力促发展惠(huì)民生的通知》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有(yǒu)企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人(rén)增资，核增部分据实计入工资总(zǒng)额(é)并作为下一年度(dù)工资总(zǒng)额(é)预算基数。我们(men)预计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心不(bù)下”的责任(rèn)感(gǎn)，持续(xù)抓好安(ān)全(quán)生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力(lì)供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生(shēng)产和重要农产品(pǐn)供应(yīng)保障，全面(miàn)推进乡村振兴(xīng)。要(yào)加强生(shēng)态(tài)环境系统治理(lǐ)。各级领导干(gàn)部要带头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研究(jiū)，奔着(zhe)问题去(qù)，切(qiè)实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了(le)其(qí)他事项(xiàng)”的表述以往经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及(jí)预期(qī)，国(guó)际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生大变化(huà)——逐(zhú)句解(jiě)读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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