看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格压(yā)力(lì)再(zài)度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续需(xū)继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油(yóu)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗政策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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