3月份(fèn)，全国居民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投放(fàng)保持较(jiào)快(kuài)增长。货币(bì)信贷(dài)较快增长与物(wù)价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入(rù)通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是(shì)指(zhǐ)总(zǒng)体(tǐ)物价水平(píng)在一段时(shí)间内持(chí)续(xù)下降，同时(shí)伴随着货币(bì)供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的(de)通(tōng)缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部(bù)物(wù)价紧缩(suō)，二是物(wù)价连(lián)续一段时间(jiān)负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量(liàng)持续(xù)下(xià)降和(hé)经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国(guó)经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年(nián)我国加(jiā)强(qiáng)重要(yào)民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全球(qiú)胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今(jīn)年以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物(wù)价总水平并未出(chū)现持续(xù)而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济(jì)增长(zhǎng)来看，一季度我国(guó)经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经济增速(sù)可能(néng)比一季度(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢dù)明显加快(kuài)，全年经(jīng)济(jì)增长有望(wàng)呈现(xiàn)逐步(bù)回升态(tài)势。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在(zài)温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定，不存(cún)在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢基(jī)础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的(de)担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有(yǒu)机结(jié)合(hé)起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居民收入上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转。

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