近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金(jīn)新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　<新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画/p>

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际(jì)精(jīng)选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车(chē)价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不(bù)复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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