为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美(měi)星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地(dì)共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续(xù)大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期(qī千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不(bù)能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应(yīng)，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及(jí)其(qí)代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七(qī)十七(qī)条第一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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