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　　克里(lǐ)米亚突发(fā)，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地(dì)，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无(wú)人机(jī)袭(xí)击。从网络上曝光(guāng)的照(zhào)片可以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎(zhā)耶(yé)夫在(zài)社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成的火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些(xiē)时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到(dào)两架(jià)无人机的(de)袭击，其中一架(jià)无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮行(xíng)业的(de)逐步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量(liàng)较去年(nián)同期有所上涨。另外，去年一(yī)季(jì)度受南美(měi)干旱天气(qì)等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要(yào)原材料(liào)成(chéng)本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资(zī)者关系(xì)活动上表示，新增渠(qú)道(dào)主要来源(yuán)于网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目(mù)前有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆(qìng)、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也(yě)将于年内(nèi)建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开始供应(yīng)学生(shēng)餐业(yè)务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上市公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操作未完全满足套期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保值(zhí)业务划定为非经(jīng)常性损益，排(pái)除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期(qī)货套期保值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的与(yǔ)公司及下属子公(gōng)司的生产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和油(yóu)脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的(de)利(lì)润受(shòu)到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并(bìng)资产负(fù)债表中可(kě)以看出，衍生(shēng)金融(róng)资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意(yì)到(dào)，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金(jīn)流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩(jì)修复时(shí)刻(kè)。分析人士表示，道道全(quán)业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度(dù)还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降”是(shì)道道全(quán)业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上的历(lì)史高位，这大(dà)大(dà)抬升(shēng)了企(qǐ)业的加工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨幅度却不(bù)及成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企业的盈利能力(lì)大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续增长，带动道道全(quán)的包装(zhuāng)油(yóu)毛(máo)利(lì)率(lǜ)逐步回升。

　　道道(dào)全近(jìn)年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年(nián)一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名(míng)工(gōng)厂建成(chéng)投产，此(cǐ)后产能(néng)处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释(shì)放带(dài)来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格出(chū)现下降(jiàng)趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购及(jí)成本压力。自(zì)2022年下(xià)半年开(kāi)始，道道全(quán)所(suǒ)用主要原料的国(guó)际(jì)交易价格(gé)呈现出回(huí)落走势，受(shòu)船期和现货到厂(chǎng)的(de)时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合采购成本(běn)随后于(yú)2022年年末(mò)回落(luò)，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油(yóu)主(zhǔ)要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多(duō)个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将成为道(dào)道全今年(nián)业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业(yè)绩(jì)表达正面预(yù)期，并预(yù)测(cè)其今年全年营业收入(rù)将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕(zōng)榈油、包材等(děng)大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年下(xià)半年高位回(huí)落(luò)，且(qiě)叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的(de)信息来看，原材(cái)料供(gōng)给(gěi)预计(jì)将趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能(néng)源(yuán)及国际政治经济形(xíng)势(shì)等因素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持(chí)续(xù)增加，未来品(pǐn)牌化、高端(duān)化(huà)将是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象也将(j高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级iāng)日(rì)益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师(shī)石丽(lì)红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价(jià)格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油的(de)成本(běn)端压(yā)力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的(de)消费(fèi)需(xū)求端(duān)则(zé)是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球(qiú)金融(róng)市场(chǎng)的稳(wěn)定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整个商品乃(nǎi)至金(jīn)融市场造成了较(jiào)大冲击(jī)。此外，巴西(xī)大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)供给压力(lì)从进(jìn)口成本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市场并(bìng)不(bù)看好油粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的跌势(shì)仍在节(jié)奏上超出了(le)市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击下，今年(nián)欧洲菜(cà高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级i)籽进(jìn)口同比增加200多万(wàn)吨，原油价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的出(chū)口(kǒu)潜力(lì)大(dà)大增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大部分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供给压力十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装油(yóu)需(xū)求乏(fá)力，国内食用(yòng)油需求整体增量空间不大(dà)。要(yào)想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企业之间的(de)竞争十(shí)分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱(ruò)势(shì)，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜(cài)油价格(gé)与相关油(yóu)脂价(jià)差缩(suō)小格局背景下，菜油需(xū)求或起(qǐ)量，但中短期仍(réng)处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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