就在全(quán)球(qiú)为AI疯狂(kuáng)的(de)时候(hòu)，百年(nián)欧(ōu)洲金(jīn)融巨头罗(luó)斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却悄(qiāo)然减仓(cāng)。

　　据(jù)6月2日(rì)彭博(bó)社报(bào)道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自(zì)2020年年底以来一直超配英伟达，但是目前(qián)已经部分获利(lì)了结，现在所持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这家总(zǒng)部位于瑞士日内瓦的(de)资管机构为拥有(yǒu)200多(duō)年历史的欧洲老牌金融世家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理资产(chǎn)规模790亿瑞郎(láng)（约合871亿(yì)美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩准”节奏(zòu)增(zēng)减持

　　根据(jù)Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这(zhè)家老(lǎo)牌资管(guǎn)机构在(zài)2015年英(yīng)伟(wěi)达业绩第一爆发之际，就(jiù)增持了英伟达。当时的持仓股数一度高达160多(duō)万(wàn)股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然业绩大爆(bào)发(fā)，股价却一直(zhí)不(bù)怎么涨。这家资(zī)管(guǎn)机构也(yě)不(bù)得不修正自己的错误(wù)，在英伟达股价的缓慢上涨(zhǎng)中减持，终于在2018年一季度减持到不(bù)足1万股。不过(guò)这个时(shí)候，英伟达股价也从2015年4美元(yuán)附近涨(zhǎng)到了60美元附(fù)近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英(yīng)伟达(dá)的股价如做过山(shān)车一般。2021年(nián)底，虚拟(nǐ)货币的(de)崩(bēng)盘，让英伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩准”节奏(zòu)进(jìn)行增持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔(bǐ)增持是(shì)在(zài)2022年第二(èr)季度，虽然英伟达股价此后仍然经历了(le)三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超过20万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，受AI概(gài)念(niàn)大爆发，英伟达作为底(dǐ)层(céng)算(suàn)力代(dài)表，股(gǔ)价一度涨(zhǎng)超100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下(xià)419.38美元(yuán)的新高(gāo)，总市值一度超过1万亿美元，差(chà)点成为全球第9家市值超1万(wàn)亿美元的上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的(de)，还有被誉为(wèi)“估值(zhí)教父”的(de)当代(dài)著名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来(lái)一直在投资英伟达，如今已(yǐ)经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰(lán)5月30日(rì)说：“直到今天早上英伟(wěi)达还(hái)在我的(de)投资组(zǔ)合里，最(zuì)后把它剔除出投资(zī)组合(hé)，因为我无法承(chéng)受这样的(de)上涨，一(yī)周内市值就(jiù)增(zēng)加(jiā)了3000亿美元，这是在挑(tiāo)战可持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达兰(lán)估计(jì)，英伟达(dá)目前(qián)在(zài)250亿美元的人工智能芯片市场占(zhàn)有(yǒu)80％的份额，最乐观(guān)的预测(cè)是，10年后该市(shì)场规(guī)模将(jiāng)达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额达(dá)到100％，达摩达兰得出的(de)估值也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜欢英伟达(dá)这(zhè)家公司，但如果(guǒ)作为一项投(tóu)资(zī)的话，我怎么都(dōu)得不出每(měi)股(gǔ)400多美元的估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于(yú)美国时间2023年(nián)5月(yuè)30日持续出售(shòu)公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均价(jià)在400.254美(měi)元到417.79美元，一共套现约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减持了仓(cāng)位，也有人认为英伟(wěi)达现阶段股价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师中，41名(míng)对(duì)阅历是什么意思英伟(wěi)达给出买入评级，比去年10月给(gěi)予这(zhè)一评级的人数30人增加(jiā)约(yuē)三(sān)分之一。这些(xiē)分(fēn)析师对英伟达(dá)给出的股价中间值(zhí)约(yuē)为(wèi) 450 美(měi)元。截至发稿(gǎo)，英伟达的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约投资(zī)研究公司伯(bó)恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近日(rì)纷(fēn)纷调高英伟(wěi)达目标(biāo)股价(jià)，是因(yīn)为先前估(gū)测的获利(lì)预期(qī)太低。目前(qián)投(tóu)资人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表(biǎo)示，英伟(wěi)阅历是什么意思达估值过(guò)高，目(mù)前已进(jìn)入泡沫(mò)阶段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测(cè)最准确的(de)分析(xī)师、美国(guó)银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表示，科技股和AI概念股的估值过(guò)高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储(chǔ)的加息周(zhōu)期(qī)或许还未结束。过去的泡沫形成通常是因“宽松货(huò)币(bì)政策”而起，以(yǐ)加息结束。以史为鉴(jiàn)，他认为需(xū)要在标普500位于4200点时开始抛售。

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