财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　单亲家庭是什么意思新(xīn)开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行业负(fù)债质(zhì)量管理(lǐ)，银(yín)保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人单亲家庭是什么意思寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银(yín)安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具(jù)体的(de)调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随(suí)评(píng)估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒ单亲家庭是什么意思u)过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资(zī)端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜(qián)在(zài)的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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