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聚酯纤维对人体有害吗聚酯纤维是塑料吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资(zī)者(zhě)的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于(yú)预(yù)期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需(xū)求及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开(kāi)店(diàn)有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来(lái)看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素(sù)均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺(wàng)季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的(de)产品定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策(cè)略(lüè)下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块估(gū)值(zhí)基本(běn)处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱(xuān)在研(yán)报(bào)中指出(chū)，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年(nián)复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应(yīng)，中游的制造(zào)设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游环聚酯纤维对人体有害吗聚酯纤维是塑料吗节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的(de)毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附加(jiā)值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高(gāo)市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞聚酯纤维对人体有害吗聚酯纤维是塑料吗士历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的CR10不断(duàn聚酯纤维对人体有害吗聚酯纤维是塑料吗)提(tí)升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。