为了让(ràng)自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的(de)证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述(shù)的(de)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披(p中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机ī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资(zī)金流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人(rén)，未如(rú)实告(gào)知上市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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