消费(fèi)复苏(sū)的(de)强烈(liè)信号下，美妆(zhuāng)市场还没有真正等(děng)来中国(guó)消费(fèi)者的(de)回(huí)归(guī)。

　　国际美妆巨头(tóu)雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三(sān)财(cái)季业(yè)绩显示，在截至3月31日的三个月内，集团净销售额同比下滑12％至(zhì)37.5亿美元；净(jìng)利(lì)润从上年同期的5.58亿美元大跌(diē)72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩(jì)下滑主要归因于中国、韩(hán)国等亚洲地区旅游零(líng)售恢复缓慢导致库存(cún)高(gāo)企，在打折清理(lǐ)库存的同时(shí)，渠道(dào)的补货订单也有(yǒu)所减少。据管(guǎn)理层透露，本(běn)季度全球旅游零售有机销售额就下降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰黛(dài)业绩下滑的第四个财季(jì)。2023财年前(qián)三财季，雅(yǎ)诗兰黛净(jìng)销售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美元；净利润同比下降(jiàng)55％至10.39亿美元。旅游(yóu)零售的问题首当其(qí)冲。

　　这一局面(miàn)不会很快扭(niǔ)转。该集(jí)团首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示，“亚(yà)洲旅游零售业的复(fù)苏比我们预期(qī)的更不稳定(dìng)，其他地区(qū)更(gèng)加缓慢(màn)，第四财季的不利(lì)因素比我们(men)2月(yuè)份(fèn)预(yù)期的要大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不得(dé)不再次下调全财(cái)年业(yè)绩预期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰黛(dài)集(jí)团(tuán)净销售额同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也(yě)终于失(shī)去(qù)耐性。业绩发(fā)布当日，雅诗兰黛股价破纪录地暴(bào)跌超21％，直接(jiē)从245美(měi)元(yuán)/股(gǔ)左右跌破(pò)200美(měi)元/股。截至5月(yuè)5日收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股(gǔ)，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年(nián)初相比，该股票股(gǔ)价跌幅(fú)已近20％，市值蒸(zhēng)发(fā)逾百亿美元。

　　押注旅游(yóu)零售，零售商却在清库存

　　作为跨国美(měi)妆企业的重要渠道(dào)，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)在旅游零售已深耕超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾以高速增长的态(tài)势让公司(sī)引以为傲。

　　据媒体报道(dào)，雅诗(shī)兰黛通过(guò)该渠道每年(nián)触(chù)及超过(guò)30亿消(xiāo)费者。雅诗兰(lán)黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅(lǚ)游(yóu)零售推动雅诗兰黛在过去十年中实(shí)现巨大增(zēng)长。

　　根据(jù)雅诗(shī)兰黛(dài)集(jí)团方面透露(lù)，基于过去几年海南旅游零售(shòu)快速增长，去年7月在海南发生新冠疫情时，集团与零售商(shāng)均对(duì)疫后的(de)市(shì)场恢复信(xìn)心十(shí)足，采购(gòu)了大量产品。但此后因恢复不(bù)及预期，导致该渠道(dào)库存高企(qǐ)，零售商(shāng)目前仍在一(yī)边清理库(kù)存，一(yī)边减少采(cǎi)购量，最(zuì)终导致业绩问题(tí)。

　　旅游(yóu)零售渠(qú)道何以(yǐ)撼动(dòng)整女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子(zhěng)个集团业绩？从全球(qiú)旅游(yóu)零售业务来(lái)看(kàn)，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅游零售业务销售额约(yuē)占全年销售额(é)的(de)6％，到2021财年该业务销售额占(zhàn)比(bǐ)达到28％，超过(guò)集团销售额(é)的(de)1/4。且旅游零售(shòu)渠道在雅诗兰黛(dài)集团的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠道中(zhōng)市场份额(é)领先。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在疫情期间(jiān)快(kuài)速发展，中(zhōng)国旅游零售市场(chǎng)对于(yú)雅诗兰黛(dài)集团更是举足轻重。2022财年报告指出，集团最大的客户就是在中国(guó)旅游零售(shòu)渠道中销售产品。正因为如此，海南旅游(yóu)零售渠(qú)道的疲软(ruǎn)就(jiù)直(zhí)接导(dǎo)致了在第三财季，雅诗兰(lán)黛(dài)护肤品类净销售额从2022财(cái)年(nián)的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净(jìng)销售(shòu)额均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　雅诗兰(lán)黛在交流会上提及，过去半年里虽(suī)然海(hǎi)南旅游客流在增(zēng)加(jiā)，但是该市场的美妆(zhuāng)消(xiāo)费转化却远不及(jí)预期。此外时(shí)代财经注意(yì)到，雅诗兰黛旅(lǚ)游零售渠道商(shāng)品(pǐn)的“地板价”一直以(yǐ)来被不少消费者诟(gòu)病。

　　过去两年(nián)里，韩国(guó)、日本免税渠(qú)道的大量商品(pǐn)通(tōng)过保税仓形式流入中国市(shì)场(chǎng)，在库存饱和、直播(bō)、离岛免税等多方因素带动(dòng)下，各渠道(dào)竞争激烈，许多明(míng)星(xīng)产品在(zài)市场(chǎng)上价(jià)格“击(jī)穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集团女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子旗下的(de)品牌雅诗兰黛(dài)与倩(qiàn)碧就是其中典(diǎn)型。

　　巴(bā)克(kè)莱(lái)银行分析(xī)师(shī)Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务(wù)内(nèi)部的控(kòng)制度和话语权提(tí)出质疑。今年(nián)初，雅诗兰(lán)黛等国际美妆纷纷提升售(shòu)价，同(tóng)时伴随的还有旅游(yóu)零(líng)售(shòu)渠道的(de)折扣收(shōu)缩(suō)，这从一(yī)定程度上(shàng)也阻碍了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩减(jiǎn)，美妆市场尚未复(fù)苏(sū)

　　雅诗兰黛集团的困(kùn)境也(yě)并非个(gè)例。今(jīn)年以来，其他美妆集(jí)团也没有等到中(zhōng)国消(xiāo)费者如预期(qī)那般(bān)回(huí)归。

　　截至(zhì)3月31日(rì)，宝洁在中国最(zuì)新财季(jì)有机(jī)销售额同(tóng)比(bǐ)增长2％，但(dàn)旗(qí)下王牌化妆品(pǐn)牌SK-II因游客(kè)未大规模回归(guī)而在旅(lǚ)游(yóu)零售渠道的销售额有所(suǒ)下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到(dào)这么惨(cǎn)。”一(yī)位国(guó)际美妆品牌内部人(rén)士对时代财经(jīng)形(xíng)容今年以来的市场情况。另据多位(wèi)美妆行业人士透露，今(jīn)年一季度品(pǐn)牌销售平平，美(měi)妆消费复(fù)苏不及预期(qī)也成(chéng)为共识。“经济大(dà)环境不好，化妆品成为(wèi)可(kě)以缩减的支出。”有(yǒu)人如是(shì)解释。

　　欧莱(lái)雅集团也在(zài)最新财季指出，中国(guó)所在的北亚市(shì)场在集团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司管理层直(zhí)言(yán)，线下的(de)客流回来了，但销售尚(shàng)未复苏。而(ér)本土头部美妆公司贝泰妮在今年一季(jì)度营(yíng)收和净利(lì)润增速均显著放(fàng)缓。

　　这亦导致了上游代(dài)工厂(chǎng)的(de)订单缩减。一位国际美(měi)妆巨头代工厂内部(bù)人士(shì)表示，“比去(qù)年好，但生意没有预期的(de)那么(me)乐观。”而这(zhè)个差距主(zhǔ)要反映在订(dìng)单(dān)数量上。

　　值(zhí)得关注的是，在今年一季度，曾在疫情三年依托直播(bō)而猛(měng)增的线(xiàn)上销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研报(bào)，今年1-3月(yuè)淘系销售口径显示，欧莱雅集团(tuán)旗(qí)下(xià)兰蔻，雅诗兰黛集(jí)团旗下雅(yǎ)诗兰(lán)黛、海(hǎi)蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比(bǐ)录(lù)得双(shuāng)位数下滑，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本(běn)土(tǔ)品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰(tài)妮的(de)薇(wēi)诺娜，上海家化(huà)的玉泽、佰草集，水羊(yáng)股(gǔ)份御泥坊(fāng)等(děng)都(dōu)没能逃脱GMV大(dà)幅下滑的命运(yùn)。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆集(jí)团电商(shāng)部门工作的歪歪（化(huà)名）对时代财(cái)经透露，业绩增(zēng)长贡献多(duō)来源于几个(gè)头部品牌，“因(yīn)为(wèi)前几年直播美妆腾飞(fēi)，品牌(pái)目标(biāo)原本高(gāo)得离(lí)谱，高得我都想摆(bǎi)烂了。我们品牌去年(nián)（销售）比前年(nián)涨60％，但今年的全(quán)年目标比去年实际达成同比(bǐ)下降10％。集团还(hái)有一(yī)些(xiē)品(pǐn)牌也在(zài)降标。”

　　她还指出(chū)，因为销售疲软(ruǎn)，今年以(yǐ)来品牌的(de)各(gè)项(xiàng)费用均(jūn)有缩减，“下调的费用有推广费、活动费、赠品(pǐn)费，以及(jí)参与电(diàn)商平台满(mǎn)减(jiǎn)活动时减(jiǎn)下(xià)来的差价。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎(hū)更难。据一名(míng)纯净美妆品牌市(shì)场人(rén)员透露，“一(yī)季度(dù)销售目标倒(dào)是(shì)完成了，但是现(xiàn)在品牌(pái)方都发猛力，竞争激烈，消费者要求也变高了。我们线上的投放费用几乎是从(cóng)1到0，去年计(jì)划还(hái)做了明星投(tóu)放、达人投放，今(jīn)年(nián)本来有(yǒu)计划，但现在全部停止了。公司(sī)架构(gòu)还在调(diào)整(zhěng)。”

　　美妆市场何时真正回(huí)暖？目前鲜少有人能给(gěi)出(chū)明确(què)答案，“静观其变”成了不少业内人士对(duì)当下(xià)市场的(de)判断。年初(chū)的各公司的涨价策略显(xiǎn)然未(wèi)能解决根(gēn)本问题，与此同(tóng)时有公司毅然选择加码供应链投资(zī)，以缩短市场反应周期；有公司选择收购潜力品牌，创造增长引擎(qíng)；还有公司则重押线下(xià)专柜，深入低线城市抢占市场(chǎng)份额。

　　疫情政(zhèng)策调整后(hòu)，消费(fèi)者们首先奔向餐饮、旅游等典型的线(xiàn)下(xià)消费场景(jǐng)，而美妆领域(yù)似乎无法享(xiǎng)受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子