在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层对中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一(yī)季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在(zài)一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去(qù)库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的是(shì)，在国(guó)轩高科方(fāng)面看(kàn)来(lái)，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能(néng)有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关(guān)口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期才(cái)有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连(lián)跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨(dūn)的(de)区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的(de)阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维(wéi)持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经(jīng)有了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也(yě)正在(zài)加速产(chǎn)能(néng)扩张。其(qí)南京基(jī)地智(zhì)能(néng)制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业(yè)整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了(le)行(xíng)业整体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料(liào)均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的(de)德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时(shí)代也(yě)作出判断认为，储能(néng)方面今(jīn)年预计增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)会高于(yú)动(dòng)力(lì)电池，其中国(guó)外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的年报数(shù)据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求(qiú)量大(dà)于(yú)供应量的(de)领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环(huán)节，因(yīn)为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年到(dào)了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是(shì)供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化(huà)集装箱产品。

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