AI板块成为2023年最火爆的(de)板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基(jī)金(jīn)经理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管(guǎn)理，更(gèng)有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的(de)是，此(cǐ)次公(gōng)募基金2023年(nián)一季度(dù)报中，无论是成长派(pài)、还(hái)是价值派，众(zhòng)多基金经理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各(gè)大(dà)派别基(jī)金经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的(de)颠覆性影(yǐng)响，并看好其(qí)中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　基金经(jīng)理试(shì)水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一(yī)季报，引人(rén)关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的(de)内容阐述(shù)了人(rén)工智能对(duì)各个行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境保(bǎo)护和可持(chí)续发展，以及(jí)新能源开发和利用等领(lǐng)域。文中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，人工智能(néng)领(lǐng)域的(de)快速发展为相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术全(quán)球带来(lái)无数机(jī)遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将极大地影响我们的生(shēng)活方式和社会发展，为确(què)保AI技术的健康、可持(chí)续发展，需(xū)要(yào)建立完善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据安(ān)全并防(fáng)止滥用(yòng)。在应对挑战(zhàn)的(de)同时，也(yě)应抓住人工智能(néng)带(dài)来的机遇(yù)，共同推动这一(yī)领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重(zhòng)在季报中也明确表示，产业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对各个行业的(de)改变。他还(hái)专(zhuān)门谈及，一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工(gōng)智能的计算(suàn)机(jī)和传(chuán)媒(méi)互联(lián)网(wǎng)行业。数字化(huà)的核(hé)心逻辑是提高(gāo)效率(lǜ)，而高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点(diǎn)时，他针对半导(dǎo)体(tǐ)、数字化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说(shuō)到数(shù)字化时，表示其本质是利用技(jì)术的手段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这(zhè)是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业(yè)一样大规模的(de)产业。在中国(guó)，依然处于产业(yè)的早期，但(dàn)是我们可以看到疫(yì)情背景下，大(dà)家越来(lái)越意识到数字化的重要性。而此轮(lún)数字化将(jiāng)会和人工(gōng)智(zhì)能深度融合，也会给(gěi)中(zhōng)国(guó)公司带来(lái)发(fā)展的机会。目前(qián)整个板块的估值都(dōu)到了历(lì)史(shǐ)最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此次是基金经理(lǐ)首次(cì)利用(yòng)人工智(zhì)能完成季报(bào)，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出人工(gōng)智(zhì)能确实开(kāi)始方(fāng)方面面(miàn)开始影响(xiǎng)我们的(de)生(shēng)活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也(yě)有(yǒu)基金公(gōng)司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地(dì)宣布成为(wèi)百度文心一言首批生(shēng)态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教(jiào)基地也将通过百(bǎi)度智(zhì)能(néng)云接入文心一言能力，致力(lì)于创新投资(zī)者(zhě)关系(xì)管理新(xīn)模(mó)式，提升(shēng)客户投(tóu)资体(tǐ)验(yàn)感。

　　价值派(pài)、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智能成(chéng)为一季度市场热点(diǎn)，不(bù)少(shǎo)基金经理选择了积极(jí)参与布(bù)局，其中，除了(le)科技成长派基金(jīn)经理(lǐ)，也(yě)不乏价值投(tóu)资派基(jī)金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐一季报可以看(kàn)出，该(gāi)基金一季度进(jìn)行了一定比例的(de)调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和(hé)传媒互联(lián)网(wǎng)行(xíng)业。前十(shí)大重仓股中(zhōng)，除了海康威视(shì)、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季(jì)度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表(biǎo)示(shì)，产(chǎn)业方向(xiàng)上，坚定看好人(rén)工智能(néng)对各个(gè)行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是(shì)能源、信息(xī)、生命。从(cóng)而(ér)衍(yǎn)生出看(kàn)好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半(bàn)导体、数字化、新能源(yuán)、互联网(wǎng)平台、创新药。我们(men)认为，各个(gè)细(xì)分(fēn)行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重(zhòng)要的增长要素(sù)。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的机会，特(tè)别是软件和(hé)互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在(zài)嘉实基(jī)金科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少基金经理(lǐ)明确看好(hǎo)人工智(zhì)能带(dài)来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经理陈涛在去(qù)年(nián)下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历史底部的位(wèi)置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化、智能化等长期需(xū)求(qiú)刺激下(xià)将迎来3年以上的景(jǐng)气周期，也是为(wèi)数不多处于成长前(qián)期、对标国(guó)际也还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一(yī)轮科技创新(xīn)周期(qī)的(de)序幕，带来(lái)以十年为维度(dù)的产业变(biàn)革机会，同时(shí)配合(hé)2023年一季度的复苏和(hé)业相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术(yè)绩修复，以(yǐ)软件(jiàn)计算机为代表的科技板(bǎn)块(kuài)内会持(chí)续有个(gè)股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基(jī)金经理姚(yáo)志鹏等也(yě)表(biǎo)示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可再(zài)生能源将构成未来(lái)社(shè)会的基(jī)石。在当下(xià)，随着经济的企稳(wěn)和(hé)新人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新(xīn)的产业机会将进入新(xīn)一轮的(de)爆发期。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是(shì)积极的一派。他在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度(dù)，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局(jú)。海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份新(xīn)入兴全合(hé)润前十大重仓股名(míng)单(dān)，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其(qí)中(zhōng)，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的(de)重仓股上，也体现了对人工智能相关产业链(liàn)的(de)挖掘。澜起科(kē)技(jì)、晶(jīng)晨股份进(jìn)入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的(de)万家(jiā)品质生活(huó)在一季度也进行(xíng)了(le)调仓换股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减(jiǎn)持(chí)地(dì)产、军(jūn)工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工为前(qián)三(sān)大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于对未来2年(nián)数字经(jīng)济的看好。随着人(rén)口老龄(líng)化(huà)与经(jīng)济发(fā)展模式转变(biàn)，数据成为新的生产要素，高质量发展的核心在于(yú)全(quán)要素生产率的(de)提升，充分利用好云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有(yǒu)较好的(de)产(chǎn)业逻(luó)辑，通过信息(xī)技(jì)术全(quán)方位赋能传统(tǒng)行业(yè)，从生产和(hé)服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络、算力、算法，以及(jí)多样(yàng)化的行业应(yīng)用(yòng)等，这是一个系统性工(gōng)程，产(chǎn)业(yè)空间较大、持续时间较长，是未(wèi)来具(jù)有(yǒu)成(chéng)长性的(de)行业之一(yī)。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿管理的(de)基金(jīn)也重(zhòng)点布局了TMT或(huò)人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信(xìn)智能生活在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置(zhì)，特别是重(zhòng)点布局了(le)人工智能(néng)技术创新带来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然在一(yī相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术)季报(bào)中表(biǎo)达了对人工(gōng)智能的(de)重视(shì)，但一季度并未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一(yī)个季度(dù)中，以TMT为代表的(de)科技板块走(zǒu)出(chū)了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型路线的(de)成功(gōng)，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因(yīn)为本次的人工智能的应用领域得到了极(jí)大的(de)拓展，模型具(jù)备了强大(dà)的通用性。这属于科技史上的一次重(zhòng)大创新，未来多个行(xíng)业(yè)将极(jí)大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这(zhè)一(yī)领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回(huí)报一季度前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚(jiān)持(chí)低估值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也提(tí)到了对AI的看好，但他(tā)的基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见到(dào)对相关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全(quán)自主可控(kòng)和产业(yè)趋(qū)势(shì)外，今(jīn)年市场高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一(yī)轮的科技(jì)创(chuàng)新周期，深入(rù)和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持久(jiǔ)的(de)需求拉动，因此，计(jì)算机、电子等偏(piān)成长行业的部分成长股是未来(lái)关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞丰表示，他(tā)注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了新能(néng)源板块的非理(lǐ)性行为(wèi)，就如(rú)同去年三(sān)季度半导(dǎo)体(tǐ)及医(yī)药板块的抛售，反而造(zào)就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不(bù)亚(yà)于互联网(wǎng)级别的技术要素革(gé)命(mìng)，或许我们已经站在新一轮科技浪(làng)潮带来的全(quán)球繁(fán)荣的(de)开端(duān)。作为成长投资者，会(huì)积极学(xué)习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸(xìng)有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同(tóng)时表示(shì)，也会努力在(zài)火热(rè)的行情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心(xīn)求(qiú)证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法也颇为(wèi)谨(jǐn)慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也(yě)必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因(yīn)为此，他在去(qù)年三四(sì)季度布(bù)局了不少人工智(zhì)能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置(zhì)大概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声(shēng)音(yīn)说这次不一(yī)样，交易(yì)占比创(chuàng)新高代表(biǎo)了主线行(xíng)情的确(què)立，但我(wǒ)们还(hái)是认为太阳(yáng)底(dǐ)下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在银(yín)华心怡一(yī)季报(bào)中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这(zhè)在今年(nián)初是(shì)想象不(bù)到的。就好(hǎo)比去年初(chū)我(wǒ)们想象不到(dào)俄乌冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在(zài)一季(jì)报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是(shì)科技发展进程中(zhōng)最重要的(de)事(shì)件之一(yī)，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认(rèn)为(wèi)的(de)受益环节是否能(néng)如愿受益？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了(le)什么程度(dù)，以及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很容易(yì)让人兴奋、可(kě)细说起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一(yī)道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量(liàng)回避(bì)它带(dài)来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低(dī)的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术