美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美东时(shí)间5月(yuè)4日，媒体称，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干选项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产(chǎn)出售，可能(néng)出售所有业务或部分业(yè)务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家地区银行传出考虑(lǜ)可(kě)能出售的消息。本(běn)周(zhōu)三(sān)美股(gǔ)盘后，因媒(méi)体称该(gāi)行考(kǎo)虑包括出(chū)售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾(yú)4％的该行股价(jià)盘后(hòu)跳(tiào)水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋(yáng)合众银行发布(bù)声明确(què)认了(le)周三(sān)的(de)媒体(tǐ)消息，称在和多位潜在的(de)投(tóu)资者商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以来已经增(zēng)长，在第一共和银行被出售后，该行并未经历超(chāo)出(chū)正(zhèng)常水平的存款流失。

　　但(dàn)西太(tài)平洋合众(zhòng)银行(xíng)股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯西(xī)部银行（WAL）也(yě)跌超(chāo)60％，盘中至少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行此后表示，关于该(gāi)行磋商出(chū)售资(zī)产(chǎn)等战略选项(xiàng)的媒(méi)体报(bà0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号o)道“绝对失(shī)实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅(fú)收窄到(dào)40％以(yǐ)内。西太平(píng)洋(yáng)合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火(huǒ)上(shàng)浇油的第一(yī)地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股(gǔ)重挫，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员会就近(jìn)期大型银行倒闭事件举行(xíng)听(tīng)证会。会上，银行监管专家表示，管理(lǐ)不善是导致破产(chǎn)的主要原因。美国(guó)商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和第一共和银行有非常独(dú)特(tè)的商业模(mó)式，硅(guī)谷银行专注于资本密(mì)集(jí)型(xíng)的科技以及生物(wù)医学初创(chuàng)企(qǐ)业；第一共和银行集中于财富管理(lǐ)；而签(qiān)名银(yín)行则有(yǒu)大量的数字资产风险。在听证会上，专家们明确将最(zuì)近银行倒(dào)闭潮归咎于(yú)行(xíng)政管(guǎn)理不善，同时(shí)他们担心(xīn)银(yín)行(xíng)倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和(hé)议员们也(yě)表示，美联储存在监(jiān)管失误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周四(sì)报道，美国(guó)联(lián)邦和州(zhōu)政府官员(yuán)正在(zài)评估近几天银行股大(dà)幅波动背后存在“市(shì)场操纵”的可能性，白(bái)宫方面也表(biǎo)示将监控“健康银行面临的做(zuò)空(kōng)压力”。美股地区银行股(gǔ)本周(zhōu)大幅(fú)下跌，西太(tài)平洋合(hé)众(zhòng)银行累跌近70％。根(gēn)据分析(xī)公司Ortex的数据(jù)，做空者仅在(zài)周四就(jiù)通(tōng)过做空某些(xiē)地区银(yín)行获利3.789亿美元。消息人士称(chēng)，鉴于地(dì)区(qū)银行基本(běn)面(miàn)强劲且(qiě)资本(běn)充足，近几日，做空活动(dòng)增加(jiā)和股市波动已引起官员及监管机构越(yuè)来(lái)越多的关注(zhù)。

　　据盖洛(luò)普民调显(xiǎn)示，在美国银行体系动荡之际，近一半的美国(guó)人担心他们在银行或其他(tā)金融机构账户上的钱的安全(quán)。总共有48％的(de)美国成年人表示(shì)他们担(dān)心自己的钱，其(qí)中19％的(de)人为“非常”担(dān)心(xīn)，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后不(bù)久的数据相似。当(dāng)时有45％的美国(guó)成年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中度担心自己资金(jīn)的(de)安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业较为(wèi)平静的时期(qī)测量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数据显示，在(zài)危机得到解决后，人(rén)们(men)对存款安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存款安全的(de)高度担忧可能(néng)并(bìng)非(fēi)美(měi)国人的常态。

　　俄罗(luó)斯两处石油化(huà)工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔(tǎ)斯社(shè)报道(dào)，当地时(shí)间5月4日(rì)凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫(hè)金(jīn)斯基石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机撞击了该工厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另(lìng)一处(chù)位于俄罗斯克拉斯诺(nuò)达尔边(biān)疆(jiāng)区的伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人(rén)机袭击，导致一(yī)储油罐(guàn)发生火(huǒ)灾，总(zǒng)过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事(shì)件(jiàn)中均没(méi)有(yǒu)造成人员伤(shāng)亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个(gè)基点

　　当地时间(jiān)5月4日，欧洲央行召开(kāi)货(huò)币(bì)政策会议(yì)，决定将欧元区(qū)三大关键利率均(jūn)上调25个基点。主(zhǔ)要再融资利(lì)率、边际借(jiè)贷利(lì)率和存款机制利率从(cóng)本月(yuè)10日起(qǐ)分别(bié)上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预(yù)计(jì)，要将通胀(zhàng)率降至2％的目标(biāo)还需(xū)要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近(jìn)日，受经(jīng)济衰退担(dān)忧压制，外盘原油大幅下(xià)跌。受(shòu)外(wài)盘原(yuán)油(yóu)大幅走低(dī)带动，内盘原油“五一”假期(qī)后跳空低(dī)开，较假期前低开(kāi)43.7元/桶(tǒng)。昨(zuó)日凌晨，美联(lián)储如期(qī)加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第(dì)10次加(jiā)息，本轮已累计(jì)加(jiā)息500个基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油期货(huò)6月(yuè)合约(yuē)微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶(tǒng)的(de)日低(dī)，为(wèi)2021年12月(yuè)以来(lái)的(de)最(zuì)低水平(píng)；ICE布(bù)伦(lún)特原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷(fēn)表示，近期原油暴跌(diē)主(zhǔ)要受到宏观避险情绪(xù)的影响，原油市场自身(shēn)基本面变化不(bù)大。

　　“近期(qī)原油的走势(shì)更多体现的是(shì)金融属性。一(yī)方面，美联储(chǔ)如期加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，市(shì)场(chǎng)对连续加息对(duì)经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度(dù)出现破产银行，造成(chéng)美(měi)国股市下(xià)滑，原油作为大宗商品(pǐn)代表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货(huò)能源化(huà)工(gōng)组(zǔ)组长于芃森说(shuō)。

　　齐(qí)盛期货(huò)原油(yóu)分析(xī)师(shī)高健告诉期货日报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是(shì)与美国银行危机(jī)事(shì)件有关(guān)。另外，美国债务上限(xiàn)问题(tí)仍未解决(jué)，市场担心该问题是另一个“雷”。美国白宫(gōng)对此发布的(de)一份评估(gū)文件警告(gào)称(chēng)，如果不提高(gāo)债务上限，美国经济将面(miàn)临严重后果(guǒ)，在三(sān)种预(yù)期情形下，美(měi)国经济都将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入(rù)集(jí)中避(bì)险状态，对(duì)股(gǔ)市(shì)和商(shāng)品等(děng)风险(xiǎn)资(zī)产带(dài)来短期情绪(xù)冲击。”高(gāo)健分析(xī)称，目前美国银行(xíng)问题(tí)再次出现，叠(dié)加债务上限(xiàn)临(lín)期(qī)风险，宏观层面的不确(què)定性较大，主要风险在于(yú)当前的宏观(guān)避险情(qíng)绪是否有可能演化成趋(qū)势，即(jí)VIX指数是否会由日(rì)度级别演变成(chéng)周度级别(bié)的拉升(shēng)行情。如果这种情况出现，风(fēng)险资(zī)产(chǎn)将会出现类似(shì)于(yú)2008年和2020年(nián)的走势。近(jìn)期市场的关(guān)注点集(jí)中在宏观情绪指标的跟踪上，重点观(guān)察美股和VIX指数的(de)进一步动向，侧重留意(yì)避险情绪(xù)蔓(màn)延的(de)风险。

　　4月(yuè)，美国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师(shī)郑梦琦表(biǎo)示，美国制造(zào)业、服务业(yè)以及(jí)综合PMI均低(dī)于预期，显示在利(lì)率上升(shēng)和通胀(zhàng)居(jū)高不(bù)下的(de)情况(kuàng)下(xià)，美国经济难(nán)以(yǐ)获得动(dòng)能。叠加美(měi)国就业市场招聘步伐放缓，劳动力(lì)市(shì)场逐渐降(jiàng)温，经济面(miàn)临的风(fēng)险正(zhèng)在上(shàng)升。而在此次美联储(chǔ)议息会议上，鲍威(wēi)尔发言偏(piān)鹰(yīng)派，称美联储(chǔ)致(zhì)力于(yú)实现2％的通胀目(mù)标，是否停止加(jiā)息(xī)取决于数据(jù)。美联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三方面探索(suǒ)货币政策(cè)路径(jìng)，如果6月初之(zhī)前高利(lì)率带来的风险事件进(jìn)一步(bù)扩大，美(měi)联(lián)储(chǔ)或将终止(zhǐ)当前紧缩政策，回归(guī)宽(kuān)松。目(mù)前市场的关注(zhù)点在于美联(lián)储(chǔ)是(shì)否会在接下来的议息会议中暂停加息，以及降息开启(qǐ)的时间和节(jié)奏。

　　值得注意的(de)是，近期原油盘面(miàn)连续(xù)大(dà)跌(diē)的情况与3月中(zhōng)旬的(de)走势类(lèi)似(shì)，甚至驱(qū)动上(shàng)也(yě)有较高的相似性。高健表(biǎo)示，共同点(diǎn)是在银行(xíng)业(yè)危机(jī)的背景下，宏(hóng)观避险情绪升温引发盘面(miàn)快速下跌。不(bù)同点有两个：一是此次宏观避(bì)险(xiǎn)还有(yǒu)一部分债务上限(xiàn)的加成(chéng)；二是(shì)当(dāng)前原(yuán)油基本面状态要(yào)好于(yú)3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油(yóu)盘面的走势，对此轮原油(yóu)大跌有(yǒu)较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因(yīn)素是VIX指(zhǐ)数(shù)短线高位筑顶后回落(luò)，盘(pán)面上的表(biǎo)现是连续收出(chū)长(zhǎng)下影线。因此，近期原油盘面也(yě)要(yào)重(zhòng)点留意是否会(huì)重现以上(shàng)两点变化。

　　于芃(péng)森分析称，从(cóng)基本面看，短期原油(yóu)尚不具备持续大幅下滑的(de)基础(chǔ)。本周美国EIA原(yuán)油库(kù)存减少约505万桶(tǒng)，已经(jīng)连续五周出(chū)现(xiàn)大幅减少，而(ér)美国即(jí)将进入夏(xià)季用油高峰，市场(chǎng)预期(qī)需求将(jiāng)会逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特为首的中(zhōng)东产油国为稳定油(yóu)价进行着(zhe)各种(zhǒng)努力(lì)，虽然实际(jì)落地情况仍需观(guān)察，但整体上市场再度进(jìn)入供小(xiǎo)于(yú)需(xū)状态。

　　展望(wàng)后市，郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，随着超(chāo)卖情绪(xù)的逐步释放，原油(yóu)供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价仍以弱势(shì)振荡为主，价格的突破上行仍需其他利(lì)多因(yīn)素指引。

　　高健也(yě)认(rèn)为，目前(qián)原油还(hái)是振荡格局，价格向下逼近年内低点，短线观察前低的支撑力度。未来(lái)能(néng)否驱动原油破位(wèi)向下，主要看(kàn)避险情绪的持续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数(shù)能否出(chū)现(xiàn)周线级别(bié)的行情。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂时看(kàn)不到实(shí)质性大利空。

　　在于芃森看来，美(měi)联储年内加息基本全部落(luò)地，后期将不再存在加息对(duì)大宗商品压(yā)制的(de)预期(qī)，情(qíng)绪上(shàng)将有(yǒu)一定缓(huǎn)和。但(dàn)美(měi)联储连续大幅加息(xī)后对(duì)市场的影响仍需一段时间观(guān)察(chá)，情绪(xù)的底部可能已(yǐ)经出现，但市场的底部仍需(xū)要观察。基(jī)本面上，市场(chǎng)对经济(jì)衰退的担忧仍(réng)未结束(shù)，需求会下降多少(shǎo)也尚(shàng)未有明确的定论，但用油旺季即(jí)将(jiāng)到(dào)来，短期内将(jiāng)会支撑油价(jià)。“综合来看，目(mù)前原油(yóu)阶(jiē)段(duàn)性底部或已出现，将(jiāng)进入一段(duàn)时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅下(xià)行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥(lì)青期货假期后首个交易日大幅(fú)下(xià)行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言，沥青走势(shì)偏强。美国将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉(lā)石油有(yǒu)关(guān)的(de)交易许可证(zhèng)延长至(zhì)7月(yuè)20日，稀释沥青分流至欧(ōu)洲和美国的问题依然存在，沥青原(yuán)料(liào)供(gōng)应(yīng)减少，稀释沥青贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从(cóng)而减(jiǎn)缓了(le)成本端(duān)原油价(jià)格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显(xiǎn)回(huí)暖，沥(lì)青基(jī)本(běn)面有所走弱。”中(zhōng)信建投期(qī)货(huò)能化分析师董丹丹表示，进入(rù)5月，沥青供应端总计划排(pái)产量为(wèi)285.0万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明(míng)显，但原料通关(guān)情况对沥青生产供应造成阶段性扰动，部(bù)分无配额炼厂沥(lì)青生(shēng)产或(huò)受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广(guǎng)西东油恢复沥青生产，华(huá)北部分地炼(liàn)维持停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受(shòu)沥青生(shēng)产利润(rùn)较(jiào)好影响，国内沥青装置开工(gōng)率持(chí)续(xù)回升，尽管近期(qī)随着利(lì)润(rùn)的压缩，沥青装(zhuāng)置检(jiǎn)修增加，但(dàn)当前(qián)沥(lì)青供应仍处于(yú)相对偏高(gāo)水平。”金信期货能化分析师汤剑林(0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号lín)称，由于沥青利润(rùn)压缩限制生产积(jī)极性，叠(dié)加原(yuán)料(liào)稀释(shì)沥青(qīng)短缺的问题持续(xù)，5月(yuè)份国内沥(lì)青供应存在(zài)收缩(suō)预期，后续关(guān)注(zhù)国内炼厂排产计划(huà)。

　　需(xū)求方面，汤(tāng)剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南(nán)方开始进(jìn)入(rù)雨季(jì)，需(xū)求回升偏(piān)慢，北(běi)方需求仍没(méi)有较好(hǎo)的表现。从下游行业的开(kāi)工(gōng)率看，道(dào)路需求表现(xiàn)偏弱，防水需求表现(xiàn)稍(shāo)好但占(zhàn)比(bǐ)较小，整体需求一般。5月份基建(jiàn)乐(lè)观预期仍(réng)在，且(qiě)随(suí)着气(qì)温的回升，道路施(shī)工项目逐渐启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展望(wàng)后(hòu)市，他认(rèn)为，近期沥青价(jià)格(gé)波动的主(zhǔ)要逻辑(jí)在于成本端(duān)原(yuán)油，短期供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价(jià)难抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预(yù)期的压力，预计原油(yóu)仍维(wéi)持(chí)弱势(shì)运(yùn)行。在(zài)此背(bèi)景下(xià)，沥青(qīng)价格也难有较强(qiáng)的(de)表现(xiàn)，短期仍(réng)跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹(dān)认(rèn)为(wèi)，当下沥青估(gū)值处(chù)于偏低位，炼厂生(shēng)产成(chéng)本下移(yí)，沥青综(zōng)合加工利润(rùn)或将有(yǒu)所增(zēng)长。另外，沥(lì)青(qīng)总体(tǐ)库存持(chí)续累积(jī)，但仍处历史(shǐ)偏低水平(píng)，加之天气转(zhuǎn)暖(nuǎn)，下游(yóu)终(zhōng)端具(jù)备施工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势(shì)振荡，建议(yì)逢(féng)低做多裂解价(jià)差，中长期需关注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格(gé)局难改

　　节后首个交易日，聚(jù)酯链跌幅(fú)也(yě)很明(míng)显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力合(hé)约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较假期(qī)前降(jiàng)3.3％。成(chéng)本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌(diē)是PX调油需求不及预期、PX海外开工(gōng)率上升以(yǐ)及聚酯开工率下(xià)降对PTA的负反馈造成的(de)。而假(jiǎ)期(qī)期间(jiān)宏观事件的扰动加(jiā)大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中(zhōng)大期货研究(jiū)院能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工厂买盘(pán)增加。而且，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短(duǎn)纤现金(jīn)流明显(xiǎn)回升，聚酯(zhǐ)开工率改善，需求(qiú)负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需(xū)偏紧的(de)格局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段。董(dǒng)丹(dān)丹表示，3—4月PX处(chù)于检(jiǎn)修高峰(fēng)，开(kāi)工率(lǜ)大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的(de)开工率(lǜ)将从4月中下旬的低(dī)点65％升至73％，国(guó)内开(kāi)工率(lǜ)将提升10个百分点。同时，全球汽油裂解(jiě)价差开始回(huí)落(luò)，芳烃调(diào)油需求也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油价(jià)差(chà)在4月时(shí)高达470美(měi)元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三(sān)套共(gòng)计820万吨新装置（产(chǎn)能占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值(zhí)将有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是(shì)，虽然5月新疆中泰、恒(héng)力(lì)石化等有检修计划，但由于高(gāo)加工(gōng)差下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极，实际检修(xiū)力度有待观(guān)察。而且，亚东石化和英力士重启提负(fù)，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠加(jiā)聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附(fù)近(jìn)，PTA社会(huì)库(kù)存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计(jì)5月供(gōng)需依然偏松。”福能期货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前来看调油(yóu)驱动(dòng)稍显(xiǎn)不足，美国汽(qì)油(yóu)库存进入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至(zhì)出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二(èr)甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部分装置开工(gōng)，且随着(zhe)集中检修将进入(rù)尾(wěi)声，预计5月底负荷(hé)或升至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有所恢复(fù)。

　　展望后市(shì)，谢雯分析(xī)称，由(yóu)于亚洲多套(tào)PX装置(zhì)检修(xiū)期结束，PX开工率回升(shēng)明显，而国内部分(fēn)PX装置(zhì)负(fù)荷(hé)处于上升状态，5月PX货源可能(néng)趋于宽松(sōng)。同时，调(diào)油需(xū)求(qiú)不及预期，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃(tīng)美亚价差进一步扩大(dà)，PX价格(gé)或(huò)有所承压。PTA在成本拖(tuō)累(lèi)下价(jià)格走势偏弱。后续需关(guān)注原油(yóu)价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺(wàng)季是否实质发生。若原(yuán)油价格(gé)企稳(wěn)、调油(yóu)需求(qiú)再起，在聚酯开(kāi)工率有改善(shàn)预期(qī)的(de)前(qián)提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹(dān)认为，原油下(xià)跌和聚(jù)酯(zhǐ)端(duān)开(kāi)工下滑的利空可能会慢(màn)慢发生改变，例(lì)如5月(yuè)4日国(guó)内(nèi)开盘后(hòu)油价已经(jīng)企(qǐ)稳，5月4日当(dāng)周聚酯下(xià)游的织造、加弹开工率也(yě)出现了周度回升的态(tài)势。最大(dà)的利空因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩(suō)，目前两(liǎng)者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋(qū)势延续(xù)。从价格走势看，也很可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约跌(diē)势开始(shǐ)加快，PTA2309合约(yuē)跌势减(jiǎn)缓的走势(shì)。

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