随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国(guó)和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随(suí)着(zhe)国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势，也确(què)实超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示(shì)出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到(dào)，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，勿必和务必的区别，务必是什么意思呀相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能(néng)是前期待发订单(dān)，一部分是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　勿必和务必的区别，务必是什么意思呀　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持(chí)高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期(qī)的(de)变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口(kǒu)提(tí)升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的(de)比例(lì)相对(duì)有限，因(yīn)此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力(lì)，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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