今年1月(yuè)，美国政府债(zhài)务余额又(yòu)一(yī)次(cì)触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)，美国(guó)政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经济和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高债(zhài)务上限进行争斗，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事？美(měi)国债(zhài)务为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美国(guó)又为何要(yào)人为地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)为何不断逼(bī)近上限？

　　一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国(guó)政府在绝大(dà)部(bù)分时期都处于财政赤(chì)字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多(duō)数总统任(rèn)期内都高于其财政收(shōu)入(rù)。因此，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大规模基建政(zhèng)策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批(pī)准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了(le)。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提出(chū)的(de)反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一次(cì)——其中共和(hé)党总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会(huì)暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这(zhè)导致美(měi)国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的债务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会(huì)为联(lián)邦政府设定的(de)举债的最(zuì)高额度(dù)，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部(bù)借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大国，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞的外(wài)在约束(shù)。如(rú)果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才(cái)能(néng)维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸(bà)权地(dì)位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也(yě)相当于是美(měi)方对(duì)债权(quán)人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券的最(zuì)大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频(pín)频上调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在(zài)现在(zài)会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似于(yú)一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并(bìng)不会对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争(zhēng)就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共(gòng)和党占据众议(yì)院多数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需要(yào)和国(guó)会共和党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而(ér)民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务(wù)上(shàng)限，这就(jiù)导致(zhì)了当下(xià)的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与(yǔ)国会(huì)领导(dǎo)人(rén)会面(miàn)，讨(tǎo)论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是(shì)，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登(dēng)已经(jīng)计(jì)划于本周三前往日(rì)本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访问巴布亚(yà)新(xīn)几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋(yáng)洲国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人在(zài)谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及(jí)民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有真(zhēn)正违约(yuē)而(ér)仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)首次下(xià)调(diào)美国的(de)主权信用评级。这(zhè)使得美(měi)国面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了(le)13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年继续(xù)上涨(zhǎng)，基(jī)本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济(jì)政策研究(jiū)所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施(shī)时，我们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有(yǒu)的(de)时(shí)间(jiān)……在(zài)接下来的(de)六七年里，美国(guó)政府没(méi)有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰退环(huán)境(jìng)之中(zhōng)。即(jí)便美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的(de)戏码(mǎ)，在最后(hòu)关(guān)头(tóu)提高债务上(shàng)限，由此(cǐ)带来(lái)的短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕也(yě)将再次重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克