大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已(yǐ)经基本(běn)清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最佳疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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