金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机(jī)构包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过(guò)多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期(qī)下修过(guò)程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元(y戴choker就是m吗，戴choker什么意思uán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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