公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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