OPPO宣布(bù)关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘(pán)有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责(zé)人也表示，近期已同(tóng)步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高(gāo)度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影(yǐng)响其内外价值(zhí)，投资者(zhě)应理性看待(dài)。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续(xù)扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格(gé)小(xiǎ五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗o)幅(fú)低(dī)开，此后二级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大(dà)到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价(jià)格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日上市以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从(cóng)5月15日公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前(qián)上市的8只产业(yè)园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均(jūn)有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已(yǐ)经披露张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因(yīn)此导致二级(jí)市场(chǎng)价格出现波动。”一(yī)位业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人(rén)士看来(lái)，尽(jǐn)管出(chū)于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪(xù)面等多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断(duàn)价格是不(bù)是已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一位(wèi)业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市场表现低(dī)迷，不(bù)少产品年内(nèi)二级(jí)市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基(jī)金执行董(dǒng)事(shì)高如星(xīng)对此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对经营现金(jīn)流(liú)没有造成大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下(xià)调至(zhì)得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园(yuán)区类资(zī)产就回调(diào)不少了(le)，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最(zuì)终还是(shì)落到租金(jīn)收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园(yuán)区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大(dà)厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披露的张江光大(dà)园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回(huí)落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说明会中管理人就相关事(shì)项进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提振(zhèn)，二级市(shì)场(chǎng)价格表现(xiàn)也(yě)趋于平稳(wěn)。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线(xiàn)上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示了对张江光(guāng)大园项目的信心，预计签(qiān)署意(yì)向书和合同(tóng)谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目出租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了不到三周(zhōu)的时(shí)间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事(shì)发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间(jiān)即奔赴现场进行(xíng)了沟(gōu)通(tōng)和(hé)核实工作(zuò)，并同步启动了应急预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提(tí)前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新(xīn)区国资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户情况，相关(guān)负(fù)责(zé)人介绍说，目前(qián)储备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超(chāo)过(guò)了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署租(zū)赁意向书(shū)来(lái)尽快(kuài)锁定一些(xiē)重要(yào)租户。虽然(rán)收了三(sān)个月(yuè)履(lǚ)约(yuē)保证金给了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责人(r五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗én)说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一季(jì)度末也(yě)有将近30％的空(kōng)置率，原(yuán)始权(quán)益(yì)人(rén)有那么(me)多(duō)储备租户(hù)，之前的(de)空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光(guāng)大园一直以(yǐ)来都坚持(chí)以市场(chǎng)化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定(dìng)，租户的调租(zū)和换租都属于(yú)正常(cháng)情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大(dà)租户退租正好发(fā)生在市场活(huó)跃度(dù)的短期低点(diǎn)，目(mù)前市(shì)场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的(de)资源调配和(hé)倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目在给(gěi)租户的分隔(gé)空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水平(píng)等方面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单价也贵一些，张江光大(dà)园单层(céng)以(yǐ)一(yī)千(qiān)平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户(hù)自身(shēn)也(yě)会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自身(shēn)需(xū)求(qiú)和(hé)预算(suàn)挑选区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成(chéng)以后(hòu)，新老资产的管理人都变成了(le)一家，后续(xù)我们在资源共享和联合营销方(fāng)面能更加(jiā)充(chōng)分发挥协同效应(yīng)，相信可(kě)以做(zuò)得更(gèng)好。”上(shàng)述负(fù)责人(rén)补充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望，相关(guān)负责(zé)人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方，还有一些(xiē)其他(tā)在(zài)开(kāi)发(fā)的(de)储备项目(mù)，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打(dǎ)造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目(mù)标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它未来的发(fā)展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们(men)实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要的(de)一步，眼下(xià)我们可(kě)能(néng)面临了一些突(tū)发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在(zài)张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能(néng)算是一个(gè)非常(cháng)小的插曲。我们有信心(xīn)排除万(wàn)难，尽一(yī)切可能(néng)化解当前突发事件(jiàn)的所有负(fù)面影响，维持预期和市场的信心。”

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