为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价(jià)，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　美女脱了个精光露出奶囗和尿囗e>

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人(rén)何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图和(hé)目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责(zé)任(rèn)承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七(qī)条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减(jiǎn)美女脱了个精光露出奶囗和尿囗持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二美女脱了个精光露出奶囗和尿囗人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户(hù)的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账(zhàng)户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具(jù)有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公(gōng)司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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