本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵。成(chéng)材价(jià)格(gé)下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游腰围88是多少 腰围88是多少码需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉(lú)料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差(chà)已扩大(dà)至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚(gāng)性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工(gōng)同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库(kù)意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持下降态(tài)势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)李海(hǎi腰围88是多少 腰围88是多少码)蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺季后面(miàn)临(lín)回(huí)调压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下(xià)周补库需(xū腰围88是多少 腰围88是多少码)求(qiú)或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏将(jiāng)会(huì)放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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