公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)work on的用法以及语法，workon的用法总结流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42work on的用法以及语法，workon的用法总结亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。work on的用法以及语法，workon的用法总结

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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