5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价(jià)格接(jiē)手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯(sù)到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出(chū)售全(quán)资(zī)子公司江铃重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重汽对(duì)接盘(pán)方开出(chū)了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权(quán)出售征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符(fú)合(hé)上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易股权(quán)签(qiān)署了(le)《关于江铃(líng)重型汽车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)100％股权(quán)的股权转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股(gǔ)权(quán)支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项未(wèi)能(néng)在约定(dìng)的(de)时间内完(wán)成，项目双(shuāng)方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要(yào)提及的(de)是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其(qí)历史上第(dì)三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度(dù)，太(tài)原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车(chē)却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不(bù千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客(kè)户(hù)洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放(fàng)等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要(yào)目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈(yíng)利(lì)状况尚(shàng)可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这两年(nián)的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一(yī)季度(dù)，这(zhè)一(yī)科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江铃(líng)汽车此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽(qì)车方(fāng)面称。

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