金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济(jì)全面系(xì)统性恢(huī)复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入(rù)中特估(gū)的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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