市场再(zài)迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wě全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制n)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制kē)创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的(de)交(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的时间和精力去(qù)关注标的对(duì)应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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