金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨(tǎo)论的(de)重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对短(duǎn)期交易扩(十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思: #ff0000; line-height: 24px;'>十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思kuò)散过快过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高(gāo)的经(jīng)济预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策(cè)略(lüè)的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个(gè)交易(yì)日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期(qī)泡(pào)沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基(jī)金(jīn)累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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