为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元(yuá500万越南盾是多少人民币，1人民币=n)罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　500万越南盾是多少人民币，1人民币=data>

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他(tā)们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳(fāng)不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易(yì)行500万越南盾是多少人民币，1人民币=为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户(hù)的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三(sān)，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持成立(lì)，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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