投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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