财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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