今年(nián)1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国(guó)政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务(wù)违约风险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务上限进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在(zài)近(jìn)些年似乎频(pín)频上演。那么(me)，引发这一危机的根本(běn)——美(měi)国债务和(hé)债(zhài)务唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府的债(zhài)务(wù)从何(hé)而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出(chū)在多数总(zǒng)统任期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务规(guī)模也(yě)一直(zhí)随着政府赤字的规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策导(dǎo)致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税(shuì)收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什(shén)政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策(cè)之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力(lì)下，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也(yě)就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则(zé)最早可以追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只要白宫要发债借(jiè)钱，美(měi)国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战(zhàn)使得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来越(yuè)大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提(tí)出的反对（也有一(yī)些议(yì)员是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次(cì)世界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星法案》，实质上(shàng)正式确立了(le)对美国(guó)政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国(guó)债务上限总(zǒng)共提(tí)高了100多(duō)次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就(jiù)会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期(qī)间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国(guó)政府(fǔ)的支出限制，这导致(zhì)美国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经(jīng)提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为什(shén)么(me)要“自(zì)我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债(zhài)务信用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握(wò)美元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约(yuē)束(唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星shù)。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到(dào)损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控(kòng)举措(cuò)，才能(néng)维持(chí)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相当(dāng)于是(shì)美方对债权人的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调(diào)的美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一个“走(zǒu)过(guò)场(chǎng)”的(de)周期性任务(wù)，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两党的(de)政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政党讨价还(hái)价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂(liè)背景(jǐng)下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多(duō)数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院多(duō)数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会(huì)共和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正(zhèng)试(shì)图利用(yòng)债务上(shàng)限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无条件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登(dēng)和国(guó)会(huì)领袖们在(zài)周二仍(réng)无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并(bìng)举行(xíng)美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美(měi)国(guó)也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在(zài)最后(hòu)关头妥协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势(shì)也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国(guó)面临(lín)更高的借贷(dài)成本——美国第二年的(de)借贷成本上升了(le)13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判中的(de)一(yī)些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上(shàng)述(shù)的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从长期(qī)来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能(néng)会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美(měi)国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济中，并且正(zhèng)处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应(yīng)有的(de)时间……在接(jiē)下来的六(liù)七年(nián)里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有价值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)，也被许多人(rén)看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局(jú)面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此带(dài)来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和(hé)长期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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